14日，国务院办公厅印发《关于上市公司独立董事制度改革的意见》(下称《意见》)。中国普惠金融研究院联席院长、中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军在当日举办的2023济南科创金融论坛上在接受中新经纬专访时表示，《意见》的印发进一步完善了独立董事制度，有助于真正发挥独立董事制度的预期作用。
赵锡军指出，独立董事制度实施以来，在公司治理方面，大股东更多考虑自身的利益，牺牲中小股东和社会公众投资者利益的情况时有出现，比如虚假信息披露、欺诈发行，甚至操纵市场等一系列违规违法行为。此类案件层出不穷，不少投资者认为独立董事制度存在不足之处。
在赵锡军看来，《意见》从三方面进行了明确和完善，同时弥补了独立董事制度在制度方面的不足和缺陷。
一是明确独立董事的权利，即明确作为独立董事应该行使什么权利，必须行使什么权利，以及不能不行使什么权利。
二是独立董事在行使上述权利时，应该配备和提供哪些资源。《意见》明确，上市公司应当为独立董事履职提供必要条件，强化对上市公司及相关主体不配合、阻挠独立董事履职的监督管理。“有权利，但是没有资源和能力去行使权利也不行，所以《意见》对独立董事行使所规定的权利时需要的能力和资源，也作出相应的规定和要求。”赵锡军说。
三是明确了独立董事的责任。有了权利和资源，无论是出于疏忽或是其他原因没有行使权利，给市场和投资者带来了损害，这种情况下应该承担什么样的责任，《意见》也作出了明确。
2021年，中国首例证券集体诉讼“康美案”中5名时任独董被判决承担连带赔偿责任也引发市场关注。《意见》提到，加大对独立董事不履职不尽责的责任追究力度，独立董事不勤勉履行法定职责、损害公司或者股东合法权益的，依法严肃追责。同时，合理认定独立董事承担民事赔偿责任的形式、比例和金额，实现法律效果和社会效果的有机统一。
赵锡军表示，从相关的行政处罚和一些案件的判例可以看出，监管对于独立董事不履职不尽责在态度上是零容忍。从具体的方法和手段来看，有监管部门的行政手段进行查处和处罚，也有司法部门的民事责任追责和刑事责任追责，是一个立体式的责任确定和追责机制安排。
注意到，《意见》还指出，鼓励上市公司为独立董事投保董事责任保险，支持保险公司开展符合上市公司需求的相关责任保险业务，降低独立董事正常履职的风险。
赵锡军谈到，对于董责险学术界有两种不同的看法，一种认为有了董责险，独立董事在尽责时可以解除一些后顾之忧和后续风险，能够更加尽心尽责地开展工作；另一种认为，投保董责险后，会存在一定道德风险。
“独立董事制度的关键在于制度上的规范和要求，在出现问题后能够清晰地追责。”赵锡军说。他进一步指出，有了董责险以后，独立董事在履职时，除了法律法规的要求，保险公司对独立董事履职也会提出要求，可以进一步促使独立董事在履职更为尽责，但独立董事能否真正执行这些要求，终究还是要取决于独立董事自身。
此外，《意见》提到，探索建立独立董事信息库。对此，赵锡军认为，“我们有这方面的人才，但从规模和素质来讲，并不能满足市场真正的需求。特别是随着经济的不断发展，上市公司数量越来越多，同时上市公司的业务、公司治理、股东股权结构越来越复杂，独立董事需要应对的问题也会越来越多。”
赵锡军强调，当下技术不断进步，对于上市公司和其他社会市场主体带来不小的挑战，也对独立董事和董监高等提出新的要求，如果上市公司对市场信息的理解、判断和决策出现偏向，就会带来一些不利影响。
“真正满足经济发展要求，满足上市公司高质量发展要求的高质量独立董事还是不够。独立董事这类专业人才的供应和培养，面临着很大的挑战。”赵锡军说。他认为，建立独立董事信息库是一个好方法，同时要选出真正符合要求、有能力、能尽心尽职尽责的独立董事入库。
（受访者赵锡军系中国人民大学中国资本市场研究院联席院长、重阳研究院高级研究员。本文转自4月15日。欢迎关注人大重
