出品｜氢媒体作者｜巴哈迪尔原榭头图｜氢媒体
端午期间，港、美股均在交易时段。其中，纳指三个交易日下跌-1.3%，中概股下跌-3.8%，港股一个交易日下跌-1.71%。
假期最大的变化是俄罗斯24小时风波，来得突然，结束得愕然，将对资本市场产生何种影响，仍有待观察。
值得注意的是，节前AI板块大幅调整，投资者应密切留意演绎进程。
目前权益资产性价比已经够高，沪深300的风险溢价到了5.87%，市场下行空间有限，可密切关注后续政策释放力度。
A股市场则已基本吸收了本轮降息所带来的影响。经历短暂博弈后，市场或再度进入政策观望期，市场对后续政策的预期由此增加。
通常来讲，市场对于政策预期的博弈通常分为三个阶段——
第一阶段：政策预期引发市场波动，市场估值修复。
第二阶段：政策阶段性逐步落地，市场进入观察期。
第三阶段：政策幅度超预期，市场估值持续上行/政策幅度不及预期，市场陷入回调。
氢媒体数研团队的判断是，当前A股市场正处于博弈的第二阶段，后续走势，仍需观察政策走向，以及实体经济修复程度。
我们进一步分析则发现，A股悲观预期已充分计价，市场对于利空因素的过度解读，是二季度A股情绪显著偏弱的核心原因之一。而在当前，主要指数的估值点位已基本修复至年初水平，这意味着即使后续政策不及预期，市场进一步下行的空间也将有限。
进入7月，随着重要会议的召开，下半年政策空间依然可期，市场大概率将重新回归到弱复苏行情的结构主线之中。
策略上，近期可适当关注沪深300、恒生科技、中特股的投资机会。恒生科技已经率先A股进入上行阶段，沪深300ETF、恒生科技ETF、央企红利ETF亦值得关注。
最后说一下市场普遍关心的人民币汇率问题。
目前，人民币对美元汇率保持在弱方位置，我们维持此前的判断，只要人民币汇率年内不触及7.3的关键点位，汇率干预的可能性不会太大。
T4等技术手段搜集信息，均经过人工审核。
截止上周五（2023年6月23日），氢媒体Baron Hara一号组合的当日详情如下：
– END –
出品人：Awoo｜编辑：Rachel 视觉设计：韩悦｜助理分析师：川崎
声明：氢媒体所发布文章仅代表作者观点，不代表本号立场，不构成投资建议。原创稿件均版权所有，未经允许，严禁转载。如认为图文侵权，或需与我们联系，请发邮件至。氢媒体[gf]ae[/gf]、氢讯[gf]ae[/gf]，均为权利人之商标，任何人未经书面许可，不得对上述商标进行使用、冠名等。
