董宝珍：
我认为可能出现一个抢筹效应。为什么呢？
三个原因：
1. 时间迟滞
全球范围内的银行在遭遇资产质量危机时通常会下跌。但是，一旦跌到一定程度，它开始上涨。这种上涨发生在拨备覆盖率开始止跌回升的时候，而不需要等待银行的净利润增长。
按照全球规律，中国42家上市银行三年前就应上涨了。然而，这些银行到今天仍未上涨，时间拖得太久，这就是时间迟滞。
2. 低估幅度太大
低估的幅度过大，在时间迟滞和低估幅度太大的情况下，赛道崩塌。赛道崩塌指的是过去吸引资金的板块已经失去吸引力，没有投资者再在那里待着。
这些资金不会解散基金，也不会永远退出市场，而是必须重新聚集。
重新聚集的时候，资金会往哪里流呢？在过去赛道泡沫崛起的时候，出现了一个阶段性的现象，即资金往市盈率高的股票流动。这是因为市盈率高的股票正在上涨，阶段性的资金流向这些股票。
因为市盈率高的股票正在上涨，因此在阶段性资金往高处流动时，即使某些股票再怎么低估，再怎么符合价值规律，由于缺乏资金支持，它们具有上涨的合理性也无法实现。这就解释了为什么在过去的三年里，尽管存在上涨的合理性，但这些股票却没有涨，因为资金没有流向这里，而是流向市盈率高的股票。
现在赛道崩塌，实际上导致资金重新回归低估值的股票。在这种规律下，赛道崩塌是不可避免的，规律使赛道崩塌了。然而，规律继续让资金流向低估值的股票，因此有可能出现抢筹效应。这是因为赛道崩塌后，资金无法离开市场，只能重新聚集，而这时会选择流向低估值的股票。
3. 一基独大
在中国，资金结构呈现一基独大的特点，其他主体整体属于打酱油的。这种内在结构导致基金主要重仓赛道股，而低估的价值股缺乏足够的资金支持。
基金抱团赛道股不破，低估的价值股因为缺乏资金而不立。然而，当赛道破裂并且股票价格下跌到一定程度时，就能提供了价值股崛起的资金条件，从而引发抢筹效应。
不能简单地用过去的经验来分析未来。过去是10年都没涨，那低估值低估七八年。然而，接下来的情况，他的环境变了，过去的环境已经不复存在。过去的钱都往赛道高估泡沫里涌入，让赛道看起来永远都在涨。但是，不购买泡沫可能会导致贫困，这是否正确呢？
好公司不再只关注估值，而是更注重研究分红。甚至我认识的几个机构投资者都在探索分红的可能性。这种趋势说明形势已经发生了改变。不要再陷入认为冬天之后仍是冬天的思维，冬天可能让我们感到寒冷，不敢出门，但随着时间推移，进入春天时，景象将完全不同。
指数不重要，关键在于押对方向
指数跌到2900、2800、2700并不重要，重要的是它已经触及底部。我告诉你，这种下跌是泡沫导致的，而且没有对冲板块。
如果你是投资者，不要太过关注指数，一定要押对方向。接下来的趋势是低估价值股的崛起，这也是我目前如此强调低估价值股的原因。
“大师们”提示，赛道已经调整到位，各个赛道也都有咸鱼翻身的迹象。这错得离谱。
形象地说，这就像是一场二婚。股票先离开高估值市盈率，跌至20倍，然后又上涨，再下来，再上去。别的股票都在旁边喝凉水当看客，不可能的。
重要的是押对方向，不是3000点、2900点或2800点，而是压价值股，低估价值股。这是规律使然。
全球资本市场普遍存在成长和价值的跷跷板现象。从终极大数据统计来看，人类资本市场上的价值股回报是稳定的，甚至超过成长股。但是，这两者往往不会同时上涨。通常是成长股活跃几年，然后成长凉了，价值股开始崛起。过去，尤其是在中国资本市场，成长股对价值股的超越现象最为严重。然而，人类的大数据告诉我们，最终价值股的回报会超越成长股。
关键在于押对方向，而不是过于关注3000点、2900点或2800点。
中国股市在3000点以下停留的时间并不会太长。要抓住在这个点以下进行结构性方向选择的机会，不要听信那些说赛道又活跃了的人，因为那是没有逻辑和道理的。
