这是时空复利的第1597篇原创
今天市场有护盘，有抄底；跌不动。
关于短期盘面少说，因为意义不大，本月等涨就行。
收到了在“价值投资常识”私信的个股问题，挨个说。
分析框架以基本面，财务面，估值面为主；概念不在分析框架之内。
如果有私信后超过三天没说的，可能是我漏掉的，别忘了提醒我。
1、正泰电器；主营电器类产品；
实际上最近四年，正泰电器的真实增长是下滑的。
但是，营收是增长的。
为什么呢？因为价格是降低的。
这也是正泰电器的商业模式，能否通过低价与质量完成国产替代。
但由于正泰面对的是企业端，是2b业务；然而正泰面对的企业端对于产品的选择是没有自主权的，是被客户指定的。
打个比方，海尔要求张三给自己做一套设备，要求使用西门子的产品；所以尽管正泰的产品价格低，但张三没有选择权。
同时，正泰又很难影响到海尔对于产品的选择。
所以正泰的国产替代逻辑，不是短时间能走通的。
所以目前的正泰，股价上涨的唯一逻辑就是估值在历史低位，可能会跟着大盘反弹。
而不是业绩推动股价上涨。
2、中国石油，分析过了吧？
从安全边际的角度看，市净率都接近翻倍了，就不要惦记了。
以后分析过的就不提了。
3、牧原股份；猪肉股，强周期。
目前的主要矛盾是三季度去库存情况，理想的话周期反转，不理想的话继续等待。
4、德赛电池，主营锂电池产品的生产销售。
这块行业已经是红海，有啥可惦记可参与的？
5、三七互娱；与米哈游是两个不同的极端。
三七互娱是游戏质量低品质+买量高品质；
米哈游是游戏质量高品质+买量低品质；
事实证明米哈游的策略才是正确的；所以我并不看好三七互娱的前景。
有人可能会说，为什么不一起发力呢？
因为如果一起发力，成本端是扛不住的。
6、恒生电子；主营证券，金融等计算机软件产品；
直接说结论，生人勿扰。
恒生电子的业绩波动性大，对应的是业务不断迭代的过程。
很多国内计算机软件企业都有过业绩爆发期，只不过恒生电子是里面韧性最强的。
我们还是从估值的角度看，恒生电子目前37倍市盈率，尽管处于历史最低位，但恒生电子的股价与估值的弹性，完全取决于业绩增速。
当业绩增速滑落时，那么市盈率的中枢也将下移。
所以买入恒生电子的逻辑不仅仅是估值在历史低位，而是对于未来的业绩预期。
如果横向对比的话，茅台目前33倍市盈率，要比恒生电子划算的多。
这就是栅栏什么的，跳低的。
7、北部湾港；主营港口装卸。
周期性强，财务面一般。
我不知道这种股票的买入逻辑是什么？
不到10%的ROE，1倍市净率，预计年化收益率是不到10%；
随便拎出一只，招商银行是17%；
差距太大了，别搞得A股好像缺少股票。
北部湾港，还是适合用烟蒂逻辑去交易。
8、水井坊；目前估值不贵，历史底部。
最大看点还是大股东能否带着国际化，目前看还是没啥动作。
水井坊的估值中枢在白酒中比较高，一是因为市值小，二是因为历史增速高。
如果被套，这个位置拿着长期一定能解套，求稳的话还是茅台。
中高端白酒现在是存量竞争，目前消化库存；以水井坊的品牌力，想要业绩高增长还是需要大股东带着全球化。
9、五粮液；肯定是A股头部优质企业。
如果想抄底的话，还是17倍市盈率最稳妥。
因为17倍市盈率的五粮液，几乎是白送钱，下跌空间几乎为零。
目前的估值长期拿着也不吃亏。
无论是五粮液还是水井坊，基本面放眼全A，都是优质头部企业。
10、今天就到这，大家这段时间可以在“价值投资常识
”这个号里，私信问个股；还没有分析的名头继续吧。
早点去私信，现在要摇号了。
次日，本号的文章会给予解答。
大家应该明白我的意思吧？
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如果是指数的话，现在的沪深300，创业板指都不错。
如果是个股的话，现在的蓝筹股挑选估值低位，基本面强劲的。
可参考之前我分享过的行业龙头个股清单。
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烟蒂投资策略7篇：
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财务面分析8篇：
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作者简介：
时空复利，畅销书《价值投资常识》作者。
没有格局，没有深度，还能扯淡。
十年十倍，体系稳健，骨灰级死多头。
