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市场概况
2024年2月7日，三大指数延续反弹，其中沪指上涨1.44%，收报2829.70点；深证成指上涨2.93%，收报8708.24点；创业板指上涨2.37%，收报1707.02点。今日两市成交额10219亿，较上个交易日放量956亿，成交金额时隔两月重返万亿。北向资金全天净买入16.84亿，其中沪股通净买入9.59亿元，深股通净买入7.25亿元。
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盘面观察
指数上来看，大指数集体走强，深成指领衔反弹。核心宽基指数悉数大涨，中证500、科创100领涨，中证2000、微盘股指数续跌。
板块上看，权重股相对强势，中字头、国企改革概念股集体发力，稀土永磁概念股大幅走强，新能源车产业链回暖，新型城镇化、PEEK材料等板块跌幅居前。今日市场分化明显，超3000只个股下跌，110只涨停、317只跌停。
行业上来看，国防军工、有色金属、钢铁涨幅较大，仅房地产、银行收跌。
概念主题方面，稀土、稀土永磁、二线龙头等板块涨幅较大，冰雪旅游、PEEK材料、城中村改造等板块跌幅较大。
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热点行业-国防军工
今日，国防军工行业上涨4.1%。申万宏源证券：随着订单传导，预期行业整体β提升和结构α兑现。1）行业整体β提升。行业订单落地，未来两三年增长确定，有助于扭转行业悲观预期，提升行业整体β，结合目前军工估值较低现状，军工eps和估值有望同时上修；2）行业结构α兑现。订单落地过程中，产业链不同环节也有不同价格变化，竞争格局优质的环节具有较高价格管控能力；3）主机厂作为链长首先受益，然后向配套单位传导，重点关注订单传导节奏和相关受益领域。
（以上不构成个股推荐）
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市场解读
今天市场延续了昨天的反转态势，科创100、中证1000及中证500今天二级市场价格涨幅依然领先，和昨天基本一致，但市场结构较昨天更加分化与复杂：各大宽基基本收涨的同时两市过半数个股下跌，中证1000大幅上涨的同时中证2000指数收跌，wind微盘股指数在交易结构恶化之后持续大幅下行，上证50及沪深300等表现也一般，非线性市值因子表现领先，这种市场格局过去基本没出现过，主要原因一方面在于托底资金持续买入相关指数，短期提供了增量资金及流动性，另一方面可能是优化监管机制后，部分套保、做空资金开始受到制约，中证500及中证1000等股指期货交易量占比最高的指数，最近两天表现较好，期指基差大幅收敛，部分合约罕见的转为正基差；而从成份股上看，科创100指数过去融券规模占比相对较多，近期随着融券机制的不断优化，短期多空力量转向新的均衡下指数也快速修复。
对于后续市场走势，我们维持此前观点，短期负反馈导致的快速下行阶段已经结束，随着流动性危机的充分释放后指数将不断修复，短期看指数修复空间和时间依然值得期待，反弹有望进一步演绎，但市场经历了的长期下行之后，市场热度、投资者情绪以及增量资金层面都偏弱，因此指数将以震荡修复为主。我们上周五分析了微盘策略的收益来源及过度拥挤导致的崩盘，本周以来微盘策略仍旧持续下行，过去2年很多投资者可以轻松通过市值下沉来赚取超额收益，吸引更多的资金流入并自我实现，但这种靠增量资金推动的收益总会有衰竭的时候，目前看超额基本都已经回吐，近几年某一个赛道、风格在赚钱效应下导致过度拥挤，然后快速崩盘出现过多次，对于投资者而言，我们除了回避短期拥挤的地方以外，更重要的是认识到单一风格暴露的风险，以小市值为例，历史上2014年12月、2017年大盘股的行情很多量化私募都遭遇了很大挑战，投资者很难通过某种风格的暴露获得长期超额收益，通过风格轮动赚取收益具有非常高的难度，更多的是不同风格的均衡配置来提高组合的反脆弱性。
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热点资讯
◆【2023年1万亿元增发国债项目全部下达完毕】财联社2月7日电，国家发展改革委商有关部门下达2023年增发国债第三批项目清单，共涉及项目2800多个，安排国债资金近2000亿元，主要包括以京津冀为重点的华北地区等灾后恢复重建和提升防灾减灾能力，自然灾害应急能力提升工程，重点自然灾害综合防治体系建设工程，甘肃、青海灾后恢复重建等领域。第三批项目下达后，2023年1万亿元增发国债项目全部下达完毕。下一步，国家发展改革委将按照党中央、国务院决策部署，会同有关部门督促加快推动项目开工建设，加快资金拨付使用，加快形成实物工作量，及早发挥国债资金效益。同时，加大事中事后监管力度，着力把项目建设成为民心工程、优质工程、廉洁工程。（财联社）
◆【商务部等9单位：支持新能源汽车贸易合作健康发展】 商务部等9单位发布支持新能源汽车贸易合作健康发展的意见，鼓励海外研发合作。鼓励新能源汽车及其供应链企业高效利用全球创新资源，依法依规在海外设立研发中心，积极与国外研究机构、产业集群等建立战略合作关系，融入全球新能源汽车创新网络，提升我国新能源汽车设计、研发及工程技术等方面的创新能力。（华尔街见闻）
◆【国家发改委部署春耕化肥保供稳价工作】财联社2月7日电，国家发展改革委近日印发《关于做好2024年春耕及全年化肥保供稳价工作的通知》，全面部署春耕化肥保供稳价工作。《通知》要求，各地方、有关企业和相关商协会要从化肥产运储销贸等多方面入手，综合采取措施切实保障春耕化肥供应量足价稳。一是稳定化肥生产，落实好2024年最低生产计划，符合条件的化肥生产企业“能开尽开、应开尽开”。二是加强原料保供，切实保障煤炭、天然气、磷矿石、硫磺等化肥生产要素和电力供应。三是促进化肥流通，保障化肥及生产原料运输畅通，满足区域间调运需求。四是优化储备监督管理，扎实推进储备计划落实，及时投放市场，缓解阶段性供需矛盾。五是加强进出口服务管理，做好化肥相关产品进口运输船舶靠港接卸，执行好化肥出口检验制度。六是维护市场秩序，严厉打击制假售假和价格违法行为，加强期货市场监管。七是持续推进科学施肥增效，积极发展农化服务。（财联社）
◆【四只沪深300ETF合计成交382.3亿元 较昨日大幅放量超250亿元】财联社2月7日电，今日四只沪深300ETF显著放量，成交额领衔市场。截至收盘，沪深300ETF（510300）、沪深300ETF（159919）、沪深300ETF易方达（510310）、沪深300ETF华夏（510330）成交金额分别达到115.1亿元、94.2亿元、88.2亿元、84.8亿元，合计达到382.3亿元，较昨日放量252.3亿元，换手率分别达到6.97%、11.34%、9.24%、11.47%。（财联社）
◆【恒生指数公司：过往4次龙年恒指平均回报14%】 恒生指数公司2月7日表示，恒指在过去4次龙年期间实现14%的平均回报，在12生肖当中排行第7名。该公司指出，恒指在过往4次龙年皆实现正回报，介于0.5%至33.4%。在最近一次龙年（2012年），由于全球主要中央银行放宽货币政策带动市场气氛，恒指当年实现15%的涨幅。（华尔街见闻）
◆【贵州开出6.8亿双色球巨奖 中奖者现身：28岁 平时做小生意】财联社2月7日电，据报道，2024年2月6日晚，福彩双色球第2024016期开奖，同时也是兔年最后一期双色球开奖。本期一等奖开出注，单注奖金516万余元。本期注一等奖有注来自于贵州，且其中注一等奖由一个投注站所中，总奖金达到6.8亿多元。2月7日上午，记者在贵阳见到了中奖人段8亿巨奖奖金，排名国内彩市及双色球亿元奖历史双榜第1。(贵州广播电视台)
◆【房地产融资“白名单”已向商业银行推送超3200个项目】财联社2月7日电，据住房城乡建设部、金融监管总局消息，截至目前，全国已有170多个城市建立城市房地产融资协调机制，提出的第一批房地产项目“白名单”，共涉及房地产项目超过3200个。截至目前，全国26个省份170个城市已建立城市房地产融资协调机制，提出了第一批房地产项目“白名单”并推送给商业银行，共涉及房地产项目3218个。商业银行接到名单后，按规程审查项目，目前已向27个城市83个项目发放贷款共178.6亿元。据介绍，在第一批房地产项目名单当中，有84%的项目属于民营房企和混合所有制房企开发的项目。（财联社）
风险提示
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数据来源：wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2024年2月7日
