文章开头先说一下汇顶科技吧，最近老有人问。
这股今年贼惨，作为A股光学指纹芯片领域的绝对龙头，一点没有龙头的样子，股价距离年初高点已经腰斩。也正是因为跌得多，所以很多人问能不能抄底，大部分都被我劝退。
我疵，但是公司是好公司，可以轻仓试探。
现在一系列利空出来之后，我对公司的认知也在不断更新，所以今天统一回复：不建议大家做汇顶科技，特别是计划持股周期在一年以内的股民，公司有可能面临“戴维斯双杀”的困境。
我先给新来的读者朋友介绍一下什么叫“戴维斯双杀”吧，还有一个对应的“戴维斯双击”。
我们知道（假装你们都知道），一只股票的估值（PE）计算方法是用股价（P）除以每股收益（EPS），也就是PE=P/EPS，简单换算一下，得到P=PE*EPS。由此，我们得到影响股价的两大核心因素，PE和EPS。
大家可以把PE理解为市场对于一家公司的期待值。如果一家公司的成长性越好，市场的期待值就越高，那么理论上来说，给予的PE也越高。这也是为什么同样都是苹果概念，立讯精密50倍PE还在蹭蹭涨，工业富联15倍PE却迟迟不涨的根本原因。
EPS就更好理解了，earings pershare，直译过来是每股收益，大家把EPS等同于净利润就行，净利润越高，EPS就越大。
现在假如有一只股票暴走股份，之前的净利润EPS是1元，因为成长性不好，每年净利润只有20％增速，所以市场能给的估值只有20倍PE，算出来合理股价P=PE*EPS=20×1=20元。
现在你暴哥发愤图强，一顿神操作之后，暴走股份进入高速发展状态，到了第二年年底，净利润EPS达到了1.4元，净利润增速相比第一年达到40％，而且机构认为暴走股份未来3年还能继续以40％的增速继续，所以市场的期待高了，给的估值也高了，达到40倍PE。这样一来，算出暴走股份第二年的合理股价为P= PE*EPS=40×1.4=56元。
虽然暴走股份第二年的净利润增速只有40％，但是合理股价却从20元涨到56元，涨幅280％，这就是所谓的“戴维斯双击”——股票业绩超预期增长和市场预期提高给股价带来的双倍数效应。
“戴维斯双杀”和“戴维斯双击”刚好是反过来的，表示股票业绩超预期下降和市场预期降低给股价带来的双倍数效应。
现在做个假设，假如汇顶科技今年净利润EPS下滑20％，从1元下滑到0.8元，然后市场给予的估值从40倍下降到30倍。
原来的合理价格P=1*40=40元，现在的合理价格是P=0.8×30=24元，股价跌幅40％，相比20％的净利润跌幅，也被放大了2倍。
这是最简单粗暴的模式，实际投资要复杂很多，科技股的估值不单单和企业的成长性挂钩，也和政策环境以及市场热度有关。如果汇顶科技不是从40倍下调到30倍，而是从80倍下调到40倍，你再算一算汇顶科技的价格，下跌空间有多少，就知道能不能抄底了。
下面我们再结合实际情况，看一下汇顶科技的业绩（EPS）和估值（PE）两个因素。
由于高端指纹识别芯片的渗透率降低以及中低端市场的竞争压力增大，公司今年业绩确实很难超过去年，大部分机构也都比较悲观，所以EPS大概率要下降。
至于估值要不要下调，如果只看今年，大概率要。但是估值这个东西都是未知数，现在还无法得出结论。
至于说汇顶科技到底应该给多少倍估值，今年的业绩怎么样，什么位置能抄底，这些都不是现阶段能回答的问题。当你不确定天上掉下来的东西是石头还是黄金，最明智的走法不是站在原地用手去接，而是赶紧躲开。
……
行情方面，今天又是佛系的一天。主板全天没红几分钟，不讲了。
创业板因为天山生物复牌又带动了一波垃圾股炒作，创业板综指收盘后领先创业板指，提前创下新高。在散户大军前赴后继的冲锋以及20％涨跌幅新规的合力作用下，创业板注册制已经沦为劣币驱逐良币的游戏。
另外，昨晚大基金减持长电科技给半导体股票带来的影响比较恶劣，不单单是长电科技跌8％，大基金其他几个持仓多的股票，三安光电、兆易创新、北方华创、中微公司、中芯国际，今天都有不小跌幅。
三安光电上次算的合理价格是22元，给10％溢价是24元，看这回能不能跌到吧。兆易创新现价197元，低于之前的定增价204元，算是一个值得博弈的点。
另外，今天京东方A花10亿回购了股份。上周五公司才宣布回购20亿，今天就回购了10亿，而且这个位置敢一下子买这么多，象征意义很强烈。TCL科技今天涨5％，继续新高，昨天有老铁说从TCL换到了三安光电，不知道他今天看盘的时候是个什么心情。
其余就没啥了，先等这波垃圾股炒作结束吧，今天创业板成交量创下历史新高，炒作情绪太热了。
These violent delights have violent ends.再引用一次。
（以上内容仅代表逻辑资讯梳理，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎！）
本文源自暴走A股
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