1.华伦．巴菲特(Warren E. Buffett)企业投资法则 企业原则：
a.这家企业是简单而且可以了解的吗？
b.这家企业的营运历史是否稳定？
c.这家企业长期发展前景是否看好？
经营原则：
a.经营者是否理性？
b.经营者对他的股东是否诚实坦白？
c.经营者是否会盲从其它法人机构的行为？
财务原则：
a.把重点集中在股东权益报酬率(ROE)，而非每股盈余
b.计算出【自由现金流量折现(DCF)】
c.寻找高毛利率的公司
d.对于每一元的保留盈余，确定公司至少已经创造了1元以上的市场价值
市场原则：
a.这家企业的价值是什么？
b.这家企业是否能以显著的价值折扣购得。(亦即取得安全边际)
2.巴菲特收购公司的六个标准：
1）标的公司规模够大，每年至少要有7500万美元的税前利润（除非我们的某个子公司对 它感兴趣）；
2）被证明拥有持续的盈利能力（我们对未来的盈利预测不感兴趣，更不相信业绩突然转 好的神话）；
3）在负债率较低的情况下能够产生良好的净资产回报率；
4）有适合的管理团队（这个我们无法提供）；
5）业务简单（如果涉及很多高新技术，抱歉我们看不明白）； 巴菲特说：”香烟是一个相当理想的行业，制造成本只要一分钱，但售价却高达一块钱，消费 者会上瘾，而且忠诚度非常的高。” 巴菲特说：”你应该选择投资一些连笨蛋都会经营的企业，因为总有一天这些企业会落入笨蛋 的手中。”
6）合理的价格（我们不想在明确价格前浪费时间和卖方闲聊）。 3.林园：我选股票的财务指标 利润总额——先看绝对数 每股净资产——不关心 净资产收益率——10%以下免谈 产品毛利率——要高、稳定而且趋升 应收账款——回避 预收款——越多越好
“封起”买进的宗旨：
一：主题思路还是“高成长、高垄断”。
一是技术上的垄断，
二是资源上的垄断。
诚信、负责的领导班子是一切长线价值投资是否能够成功的关键。优质的企业会注意股 本的盲目扩张的危害，他们对送转的速度不会追求太快，比如年年保持不低于10派5元以上的 分红。
績優成長股具備4大特征：
（1）高成長性（未來3年凈利復合增長率30%以上）；
（2）績優 （ROE超過10%）；
（3）市值在800億元以下；
（4）估值不宜過高。符合這些特征的股票 不足5%，可見選股的困難。 年净资产收收益率不小于30％，产品毛利率水平和复合增长率都不小于30%水平才是绝对值 得长期持有的股票。
