最近钢铁、煤炭、有色涨得实在是有点丧心病狂了，今天给大家稍微讲一下里面的逻辑吧。我大概率还是不会买，老铁们买不买随意，但是不影响一起学一点知识。
这一波周期股炒作，源头应该是新冠。一方面，疫情影响了产业链之前的协作，导致供需两端错配，市场价格调节机制失效。另一方面，金毛在疫情期间为了刺激经济超发了很多货币，搞“直升机撒钱”，拜登上台以后要加强美国的基础设施建设，继续大规模撒钱，推出4万亿美元基础设施建设刺激计划，这样一来，资产价格被推高是很自然的事情。
另外就是碳中和，这东西其实和2017年我国搞的供给侧改革有点像，目的都是削减产能，不过我们的出发点是产能过剩，这次全球碳中和的大主题是环境保护和可持续发展这些噱头。不过呢，现在市场对于碳中和的炒作有点过度了，钢铁、煤炭、有色、水电、风电、氢能源、天然气、园林、光伏、锂电，都算到碳中和里面去了，是所谓“万物皆可碳中和”。
其实碳中和对于不同商品的需求影响是不同的，比如煤炭、原油这些传统发电的行业，短期可能因为产能削减→价格涨价这样的预期构成利好，但是随着清洁能源的发展，长期肯定是利空的，真正利好的应该是光伏、风电、水电、锂电这些清洁能源。
之前还有消息说市值管理被纳入国企改革的考核指标，所以很多国企有了释放业绩的动力，而目前A股的国有企业，主要就分布在金融和周期两大行业。从已经公布的一季报看，周期股里面净利润同比增长几十、甚至几百倍的都有，而且这些票看着盘子大，其实很多股份都是地方政府或者地方国资委持股的，实际的自有流通股本很少，游资点火+散户合力，连板就和玩一样。
再就是一些突发因素，比如月初我们宣布无限期暂停中澳战略经济对话，对于在国内有金属矿物产品的上市公司，都是直接受益的，金岭矿业、海南矿业都已经三连板了。
这些因素本身不复杂，逻辑也确实存在，目前市场的主要分歧在于，大宗商品的牛市能持续多久，A股的周期股能涨多久？
首先，从疫情角度看，今年在全球范围内结束肯定是没戏了，估计得到2023年前后，所以对于全球供应链的影响还会持续存在，这一条是支撑大宗商品继续走强的。
至于碳中和，这就是一个时间跨度非常长的规划，短期就是个噱头，所以在业绩层面的影响很小，即使有，对于传统观念里的钢铁、煤炭这些“碳中和概念股”，那也是利空大于利多。当然了，利好的也有，比如新能源汽车需求增长会带来铜的需求提高，但是铜最主要还是用在工业生产里面，新能源汽车带来的增量并不多。
货币这一块，上周耶伦大妈说为了防止经济过热，美联储可能会加息，由此可见，货币政策这一块，未来的预期肯定是逐步收紧。至于拜登的基础设施建设刺激计划，以后能建设成什么样，现在也不好讲。
所以综合上面这些因素，周期股想要持续走出牛市行情，我觉得还是比较难的。周期股就是周期股，价格高了，产能利用率肯定就上来了，一旦产能上来了，价格又会重新跌下去，每一轮行情都是一个周期，不然为什么叫周期股呢？
这一套市场自发形成的定价机制，以前是很有效的，只不过今年刚好遇到了疫情、货币超发、碳中和以及一些突发因素的影响，导致市场自身的价格调节机制失效，所以价格才会一顿暴涨。
从炒作的角度看，茅台大哥倒下以后，市场对于抱团股的信仰开始崩塌，而周期股的赚钱效应这么好，可以讲的故事又那么多，关键是涨了这么多估值还这么低，便宜的才三、五倍，那么资金在赚钱效应的吸引下，从抱团股流向周期股，进一步刺激炒作高度的可能性就非常大了。但是周期股上涨，和周期股能赚钱，这两者之间并不能划等号，更多人可能也只是凑凑热闹，最终利润也带不走。
如果大家对于周期股感兴趣的话，我建议还是定投相关的行业ETF，比如：
周期ETF（510110）
能源ETF（159930）
资源ETF（510410）
大宗商品ETF（510170）
钢铁ETF（515210）
煤炭ETF（515220）
有色金属ETF（512400）
有色50ETF（159880）
黄金ETF（580）
具体的ETF我没看，一般同类ETF，选成交额最大的那个就错不了。
另外，需要提醒一下，大宗商品涨价，对于周期行业肯定是好事，但是对于很多下游的制造业就是一件坏事了，比如汽车、家电、机械这些，成本压力会瞬间提高，进而压缩企业的利润空间。成本的传导一方面可能没法进行，即使能进行，中间也有时间差，所以相关企业二季度的业绩压力还是很大的。
最近比亚迪、三一重工、美的集团这些公司股价一直很弱，可能就是市场预期对于业绩的提前反馈。这方面的风险还是很值得重视的。
总而言之，今年投资想赚钱，难度肯定比起前两年要大得多。我自己的票最近几天也在疯狂过山车，拿着吧总觉得没什么超额收益，卖了吧，又有点舍不得，索性先这么放着了。
……
“斯巴达”历史表现情况：
今日涨幅：-0.71%
斯巴达指数不知不觉又到箱体底部了，如果这个箱体真的管用，这是要反弹了？
【以上内容仅代表个人投资建议，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎！】
