一、财务报表初识：财报是用来排除企业的
年报是了解上市公司年度财务状况和经营成果的综合性资料，需要有重点、历史延续性的阅读和研究，仅靠金融软件中F10的那点简介是杯水车薪，而且有些不靠谱的软件提供信息滞后，甚至有错误信息。所以善于读年报及其中的财报对于正确判断一家上市公司财务健康状况和经营情况至关重要。
（一）报表关注点
对于四张财务报表，最重要的是“资产负债表、利润表和现金流量表”三张表，所有者权益变动表可以作为辅助阅读。关注三张表的重要立足点，就是看有无异常项目，同比大幅增长或下降，要找到原因，按老唐口头禅，很多时候“事有反常比为妖”。
资产负债表反映企业报告期末的财务状况，一定要从“钱的来源”和“钱的去处”两个方向来看，表的右边为钱的来源，包括下半部来源于股东的钱，和上半部来源于债主的钱，左边则是钱的去处，是存在银行，还是用于生产成为存货和商品，还是支付了货款或对外投资了，都一一体现。
利润表也叫“损益表”，反映企业报告期的经营成果，是大家最喜欢看的，炒股的人盯着净利润不放，但其实这里是最容易造假的，即使没有造假也得能看出利润的质量究竟如何。这里要理解造假的根源是权责发生制，将没有收到的钱算作收入，没付出的钱记录为成本，或者收到的钱不算收入，付出去的钱不记录为成本，这些主要通过摊销和财务入账时点的选择进行调整，会计政策不同结果天壤之别。简化一下书中的小例子，小明每月生活开支1.5万元，工资收入3万元，于下月初领取，如果是收付实现制，则当月小明现金流出1.5万元，没有收入，亏损，而按照权责发生制，当月算工资收入3万元，减去开支1.5万元，还净挣1.5万元，在不考虑税费的前提下，当月盈亏情况相反，金额相差3万元。但要注意的是，无论采取哪种记账方式，当月没有体现的，后面月份还是会反映出来，所以利润造假的难度或说风险在于后面如何填这个窟窿。还有营业利润是一家公司的核心利润，是持续竞争力的体现，这里最好把投资收益和资产减值损失等减去后看，并特别关注历史数据、同行业数据情况。
现金流量表记录公司现金流入和流出，反映企业资金筹措和控制能力，其期初和期末现金及现金等价物余额是实际有账目的数据（包括在银行有记录），比较难造假，所以现金流量表是要特别关注的，期末现金及现金等价物余额与利润表中净利润的对比也是重点，如果利润比现金数据高很多，存在造假或至少收款能力不足，存在较大风险。这里有一个看现金流量表的技巧，即关注“经营活动现金流净额、投资活动现金流净额、筹资活动现金流净额”三者的正负情况，如下表：
来源：《手把手教你读财报》
上表中奶牛型是最佳的，经营现金流可以覆盖投资和融资需求，但需要可持续性，没有持续性就需要加大对外融资，成为蛮牛型，而蛮牛型经营现金流净额为正，正常在投资，然后筹资情况为正，说明信用良好，是一家还算良性经营的公司，但需要支付更多融资费用，要关注资金安全。往往容易误解的是类型1，老唐称为妖精型，其实这个类型公司经营有收入，但投资在回收资金，没有继续扩大生产，同时还在借债，公司积累了很多钱，可能未来准备对内对外大举投入新的方向，也可能将收集的资金转移给利益方，不再用于生产经营，必须特别注意。另外，对一家公司按上述表格分析，不能只着眼于一年，而要长期跟踪才能判断。
（二）三张表之间的联系
这部分其实写在书本的后面章节，这里先说一下，三张表不是割裂的，数据之间可相互关联印证。
1、利润表和资产负债表
利润表的净利润=资产负债表“期末盈余公积+期末未分配利润-期初盈余公积-期初未分配利润+期内实施的分红”，也就是说当年净利润最终增加了企业净资产中的留存收益，包括盈余公积和未分配利润。
资产=负债+所有制权益+收入-费用，由这个公式可以知道，如果上市公司想虚增利润，也就是要虚增资产，或虚减负债，由于负债虚减涉及债权人的配合，比较难，所以一般上市公司操纵利润都与资产有关。
2、现金流量表和利润表、资产负债表
企业的支出，如果是用于一年内计入利润表，作为当期费用，使用超过一年则计入资产负债表，作为资产。得出的有趣结论是：资产和费用都是支出，资产是长效支出，费用是短效支出。
而企业的进账，无论是借债、资产还是营业收入，都会被计入现金流量表，成为流入资金，再通过支出变成资产和费用。
所以，资产负债表的负债和权益，通过现金流量表，转化为资产负债表的资产或利润表的费用。
此外，现金流量表中，除了现金及现金等价物期初和期末余额，其余项目是根据利润表和资产负债表推导出来的，展示资产负债表货币资金科目里“现金及现金等价物”的变化过程，可以印证两张表，但通过现金流量表去证伪两张表是不靠谱的。
3、利润表和现金流量表、资产负债表
利润表上激励的每一笔收入，可产生现金或应收款，对应到现金流量表和资产负债表；而更进一步的联系是：营业收入（利润表）*117%（增值税）≈销售商品、提供劳务收到的现金（现金流量表）+应收账款、应收票据增加额（资产负债表），也就是说利润表中是不含增值税的，转换到现金流量表中要加上增值税。
