这是Honeybee说险的第23更
一个力争用大白话做科普的保险经纪人
在上篇推文我们从简单的供需关系分析了利率持续下行的原因，还没看过的朋友可以看利率下行是长期趋势还是偶然？普通百姓怎么应对？
其实利率的高低是多方面因素综合影响的结果，风险溢价就是其中因素之一。
很多非金融专业的小伙伴可能没听过这个词，今天用大白话给大家讲讲它的含义以及为何会影响利率。
01 什么是风险溢价？
比如同样投资一个小吃摊位，一个在街边店面，客流量稳定但不高。
另一个在海边，游客运动完很多人买，客流量很大。
但一碰上刮风下雨天，店里的小吃摊位还是有不少人，但是海边的就基本没人，甚至摊位还有被风雨刮倒的风险。
那作为投资者，投资街边的摊位风险低，稳定，是个不错的选择。
如果投资海边的摊位，要面临更大的不确定性风险，那肯定得有更高的收益才会让他心动。
高出来的这部分收益，就是面临更大风险的收益溢价。
说白了就是承担更高的风险，理应得到更多的收益。
02 风险溢价的变化趋势
知道了什么是风险溢价，那我们聊聊它从大趋势上是怎么变化的。
还是拿小吃摊作为例子，以前可能开在海边是有比较大的风险的，因为天气的不确定性带来的客流量不确定性和营业安全性等风险。
现在各种信息都能网上查到，根据天气变化提前作出预案，科技的进步可能让小摊位可以随时移动，抵抗风雨等，运营风险就大大降低了。
所以说随着市场信息的透明化，金融、法律、信息系统的完善，社会的信息是朝着越来越对称发展的，社会整体的风险都在下降，风险溢价也就逐步降低。
03 风险溢价对利率的影响
既然风险溢价是逐步降低的，我们再来看看对利率有什么影响。
还是以小吃摊为例，既然现在在海边摆摊风险也不算高，客流量又多，肯定越来越多人选择去海边摆摊，竞争变大，收益也就降低。
说白了就是利用信息差赚钱的机会少了，自然借钱投资的人会少，从供需关系看利率就会降低。
从另外一个角度看，利率是由两部分构成，一部分是无风险利率，比如国债，一部分是风险溢价，比如机构信用评级越低，债券价格就越贵。
国债相当于一个基准利率，其他的债券是在此基础上做风险溢价。
因此随着风险溢价的降低，利率也会持续下降。
小结
本章给大家以不同位置摆摊的例子介绍了什么是风险溢价。
承担更高风险的投资理应得到更高的收益，高出来的部分就是风险溢价。
而随着社会的发展信息的透明化对称化，社会整体风险是降低的，风险溢价也随之降低。
风险溢价如何影响利率，我们可以从信息差和利率的构成两个维度去看。
但结果都是趋同的，也就是社会整体风险降低导致风险溢价降低也会导致利率降低。
END
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