私募股权投资基金(Private Equity Fund)的8种架构设计。分别为公司制、信托制、有限合伙制、公司+有限合伙、公司+信托、母基金FOF、信托+有限合伙、公司+信托+有限合伙等。

以上8种架构均是基于PE最基本的三种组织形式所设计:

1、公司制

公司制基金的投资者作为股东参与基金的投资,依法享有《公司法》规定的股东权利,并以其出资为限对公司债务承担有限责任。基金管理人的存在可有两种形式:一种是以公司常设的董事身份作为公司高级管理人员直接参与公司投资管理;另一种是以外部管理公司的身份接受基金委托进行投资管理。

基金的特点:需要缴纳企业所得税;股份可以上市;投资收益可以留存继续投资;企业所得税之外投资者需要缴纳个人所得税,涉及双重征税。

2、有限合伙制

合伙制基金很少采用普通合伙企业形式,一般采用有限合伙形式。有限合伙制基金的投资人作为合伙人参与投资,依法享有合伙企业财产权。其中的普通合伙人代表基金对外行使民事权利,并对基金债务承担无限连带责任。

其他投资者作为有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金债务承担连带责任。从国际行业实践来看,基金管理人一般不作为普通合伙人,而是接受普通合伙人的委托对基金投资进行管理,但两者一般具有关联关系。国内目前的实践则一般是基金管理人担任普通合伙人。

有限合伙制特点:普通合伙人(GP)与有限合伙人(LP)共同组成有限合伙企业,其中私募股权投资公司作为GP,发起设立有限合伙企业,并认缴少部分出资,而LP则认缴基金出资的绝大部分。GP承担无限责任,负责基金的投资、运营和管理,并每年提取基金总额的一定比例作为基金管理费;LP承担有限责任,不参与公司管理,分享合伙收益,同时享有知情权、咨询权等。

3、信托制

信托制基金由基金持有人作为委托人兼受益人出资设立信托,基金管理人依照基金信托合同作为受托人,以自己的名义为基金持有人的利益行使基金财产权,并承担相应的受托人责任。

信托制特点:类似有限合伙,同样有免税地位;但资金需要一步到位,使用效率低;涉及信托中间机构,增加基金的运作成本。

来源:一起学私募

启金智库 将于 2024年4月13-14日(周六/日)在 成都 举办 产业基金(含政府和央国资)的设立运作、基金招商、股权投资、产业研判、项目尽调、交易设计、投后退出、争议解决、S交易实操和案例专题培训,特邀两位行业一线拥有十几年优秀实操经验的行家主讲分享,洞悉产业基金募投管退运作中的各类机遇和挑战,助您建立展业必要的知识体系、实战技能和有效人脉,诚邀您的参加!

【课程提纲】

第一讲、产业基金(含政府/央国资LP)的不同模式、设立运作、重点利益和权力条款、多头监管关注要点实务 

(时间:4月13日上午09:00-12:00 )

·计、基金募集、尽职调查、投资策略、文本制订、交易过程监控等法律服务,领域涉及医疗、高科技、教育、贸易、农业、仓储物流、房地产等,参与投资的项目资金总规模超百亿。

一、产业基金的特征、分类、模式、监管

二、产业基金的设立及运作一般规范(含政府/央国企LP)

三、产业基金投资之重点条款解析(含政府/央国企LP)

四、产业基金监管关注要点

五、答疑与交流

第二讲、合伙型产业基金不同退出方式的要点、争议关注要点及典型案例分析

(时间:4月13日下午13:30-16:30 )

一、产业基金退出方式1——上市减持退出

二、产业基金退出方式2——对赌回购

三、产业基金退出方式3——份额转让退出

四、合伙型产业基金争议解决退出

五、合伙型产业基金清算

六、基金管理人责任承担及风险防范

七、答疑与交流

参会人士破冰 互动交流研讨

(时间:4月13日下午16:30-17:30 )

强化彼此认知、问题答疑解惑、实现合作共赢

环节一:参会嘉宾自我介绍(可展示PPT)

环节二:实操问题交流研讨(提前发会务组)

环节三:潜在合作机会发掘

第三讲、产业基金的最新产业研判、投资逻辑、项目筛选尽调风险研判和案例解析

(时间:4月14日上午09:00-12:00 )

· 主讲嘉宾:罗老师,某央企产业资本/基金资深风控官。专注于私募股权投资、风控、合规管理、法务等工作十几年。过往参与管理的资产规模在百亿以上,有法律资深功底以及项目一线业务负责人经历,工作经历贯穿私募基金募、投、管、退、风控合规监管环节,涉及行业包括半导体、轨道交通、新能源、智能制造、新材料、教育、房地产等。

一、产业私募股权投资投资逻辑透视

二、项目筛选考量要素实务分析及案例

三、财务风险控制实务要点及案例分析

四、法律风险控制实务要点及案例分析

五、答疑与交流

第四讲、产业基金的项目投资交易结构条款设计、投后管理赋能与不同退出路径实操及案例

(时间:4月14日下午13:30-16:30 )

· 主讲嘉宾:罗老师,某央企产业资本/基金资深风控官,专注于私募股权投资、风控、合规、法务等工作十几年。

一、交易结构设计实务要点及案例分析

二、投后管理实务要点及案例分析

三、投后赋能实务要点及案例探讨

四、退出路径选择、实操要点及案例分析

五、答疑与交流

报名方式:

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