今天是2021年5月12日，基金估值播报第29期。
如果遇到关于市场机会、估值相关的问题请在本文下面直接留言。一些大家关心的常见问题将在本系列文章中逐步解答释疑。
正文开始之前，先来聊聊今天的金融圈大瓜。
金融圈再爆大瓜！网传建行女下属与已婚副行长私会，被男友爆料55页PPT……
今天，金融圈再爆大瓜！
据说是一名建行女下属和副行长私会一年多，最后被其男友发现了。
一怒之下，女下属的男友做了55页的PPT，爆料这件丑事，并称：
“我真的想杀了这对狗男女解恨，但是我也知道，违法违纪的事情不能做，所以我只能用这种曝光的方式，杀敌一千自损八百的方法了。”
一时间，整个银行业，扩至金融圈，都沸腾起来了！
毕竟我们都能强烈地感受到，这名女下属的男友，在得知自己被绿后，到底有多愤怒：
甚至还将自己准备好的55页“女友和副行长私会”PPT以《年度总结-1.PDF》的名字，发到了女友的多个工作群里……
他说，“郑XX，中国XX银行城南支行副行长，已婚已育。利用职务之便，哄骗及勾引本人女朋友刘X（中国XX银行城南支行客户经理），暗度陈仓已达一年之久。两人经常在上班时间借故外出私会，将工作视若儿戏。”
随后，还附上各种劲爆的证据：
比如女友和副行长的日常聊天记录：
比如女友瞒着自己，去和副行长到酒店开房。
再比如女友的闺蜜们都知道她和副行长的事，并且还经常在群里讨论分享，尺度非常大。
看到这里，不得不感叹，金融圈果然永远不缺瓜，只缺爆料的人。
而网友们对此，都见怪不怪了。
确实，金融圈这个离钱最近的地方，诱惑和欲望齐飞，已经把多少身在其中的人，迷得晕头转向……
记得之前还有一些段子“要想学得会，先陪师傅睡”传开广泛——虽然是调侃，但不免让人感到其中的扭曲。
或许，对于金融行业的从业者而言，除了钻研投资搞钱，学会如何在复杂的圈子里做到不忘初心，同样也很重要。
全国首例！315名股民告赢上市公司，人均获赔39万
近日，证券纠纷普通代表人诉讼首案，终于宣判！
司）应向原告（魏某等315名投资者）支付投资损失赔偿款共计1.23亿余元人民币，人均获赔39万余元。
，严格按照“代表人诉讼司法解释”，对普通代表人诉讼全流程进行了深入探索。
而该案的成功处理，无疑为我国证券集体诉讼制度在全国范围内的进一步推广，提供了可复制的上海金融法院样本。对于构建公正高效便捷的中小投资者司法保护体系，具有重要意义！
（信息来源：中国基金报）
接下来开始正文：
1、热门新基，被疯狂赎回！
年一季度末，规模缩减176亿元，整体缩水54.84%。
除此之外，还有一些在发行时被“全民疯抢”的基金同样面临如此窘境。较发行时期基金规模缩水超100亿元的还有汇添富稳健收益A、华安聚优精选两只基金。此外，工银高质量成长A、汇添富中盘价值精选A、鹏华匠心精选A等基金也较发行时的规模缩减了80亿元。
其中，规模缩水部分因为市场调整，基金净值下跌。另一方面也与基民的高位获利了结和市场回调集中赎回有关。
（信息来源：中国证券报）
2、公募基金3月总规模缩水2200多亿元
受A股市场持续回调影响，与资本市场密切相关的公募基金规模也遭受冲击，自去年7月以来连涨8月后，在今年3月份规模出现环比缩水。
中国基金业协会披露的数据显示，截止3月末，公募基金总规模达到21.56万亿元，相比2月份减少了2218.48亿元，环比下降1.02%。
股票及混合两大类基金是3月份公募基金规模缩水的主力，两类基金规模减少近3000亿元，不过从基金份额变化数据上看，权益类基金份额仍保持正增长势头。面对基金净值回调，基民仍在积极“抄底”，净值下跌才是导致3月份公募基金规模下跌的主要原因。
（信息来源：中国基金报）
3、张坤、刘彦春深陷美团
港股互联网巨头之一美团，最近股价已经出现“十连跌”，较高位近乎腰斩，1.34万亿市值蒸发。
值得一提的是，美团一直是公募基金的重仓股之一，张坤、刘彦春等顶流基金经理均有产品重仓美团。具体来看，张坤管理的易方达蓝筹精选，持有美团3370.43万股，持股市值高达84.95亿元，持仓占基金净值比的9.65%，美团位列其第四大重仓股，仅次于五粮液、港交所、茅台；同时，张坤管理的易方达优质企业三年持有也持有397.15万股，持仓占比为9.46%。
此外，刘彦春管理的景顺长城绩优成长，也持有美团459.68万股，持股市值为11.59亿元，占净值比8.17%。还有王宗合管理的鹏华匠心精选A，持有美团774.26万股，持股市值为19.51亿元，占基金净值比的9.17%；冯波管理的易方达研究精选，也持有美团637.96万股，持股市值为16.08亿元，占基金净值比的9.02%。
据Wind统计，从基金一季报数据来看，2021年一季报前十大重仓股中出现“美团-W”的公募基金有201只，其合计持股数量为1.77亿股。而美团近日的大幅调整，让不少明星基金纷纷受伤。
（信息来源：中国基金报）
（衍生阅读：易方达张坤测评）
（衍生阅读：景顺长城刘彦春测评）
4、银华李晓星：每次波动都是加深了解的机会，躺赢是“看懂”而非换品种做波段
Wind数据显示，截至去年底，银华李晓星管理规模合计达482.52亿元。他的代表作银华盛世精选任职4年来获得241%的回报，是当前热门的明星基金经理之一。
在此，网叔分享近期李晓星在一季报中的投资观念：
（一）每次波动都是加深了解的机会，躺赢是“看懂”而非换品种做波段
投资路上，荆棘总是多过鲜花，如履薄冰总是多过意气风发，但往好的地方想一想，每次市场波动的机会都是互相加深了解的机会。
对于抱团，相信绝大部分经理都希望自己做的对且不一样，但如果当对和不一样只能选择一样的时候，大家都会选择对。对于消费的投资被冠以躺赢的帽子，我认为所谓的躺赢是“看懂”，而不是焦虑地不停换品种做波段。虽然旗下产品的操作思路与市场主流观点的分歧较大，但我对自己长期坚持的投资方法有信心。
（二）市场先生有着阴晴不定的脾气
一季度市场可以说是“冰火两重天”，春节前的热情洋溢和春节后的冷若冰霜形成了强烈反差，市场先生对核心资产的态度从众星捧月变成了弃如敝履。它的脾气阴晴不定，可能5%的时间我们知道要涨，5%的时间我们知道要跌，还有90%的时间，市场的涨跌只是一个情绪的群体性反应。当市场参与者误以为自己知道涨跌的原因而采取操作的时候，反而增加了市场无效的波动。
（三）优质企业方能贡献长期收益
对于市场波动，我们无法通过判断群体性的情绪走向何方而赚到钱，我们只能通过优质公司持续的业绩增长赚到钱。
新能源方面，绿色经济和可持续发展是全球主流经济体都共同追求的方向；科技方面，关注包括5G产业链、半导体、云计算等方面的投资机会。消费和医药方面，高端白酒、餐饮供应链、CXO、医疗服务、疫苗仍处于高景气阶段，业绩增长的持续性依然很好。
业绩的上行总是伴随着估值的大幅下行，而且（顺周期）里面的资金博弈属性太重，大部分都不会拿超过一个季度，最终是一个比谁跑得快的游戏。我们最看好工业自动化和品牌广告两个细分赛道。
（信息来源：上海证券报）
5、私募大佬林鹏：市场存在被冷落的机会
近期市场调整，对于新基民而言，眼下的市场波动可能已经对他们的心里造成了一定冲击，此时不妨多听听业界专业人士的声音。
在此，网叔分享公募大佬林鹏的看法：
（一）我对市场并不悲观
虽然市场担心利率上涨对资本市场造成冲击，但无论是中国还是美国，历史上的数据证明只有在恶性通胀时候，利率才对股市造成非常明显的冲击。
从利率环境来说，目前并没有看到大规模通胀的迹象，过去几十年只有两种情况导致过非常明显的全球性通货膨胀：一种是危机，比如战争危机，但也是短期冲突；另外一种是某一个经济体的崛起，可能对全球大宗商品产生非常大的需求，从而导致比较高的通胀。目前来看还看不到一个这样的经济体。
（二）关于未来的投资机会
从市场本身的结构来说，过去的两年实际上市场分化越来越大。简单的说，少数行业在涨，大多数不是这些行业的公司，越来越多在跌，这就造成了股价结构分化越来越大，过去三年，每年上涨的股票数量越来越少，其实这也意味着很多行业很多公司有可能是被忽视的。
比如过去一直比较风光的计算机、消费电子这些行业。如果用PE或者PEG去来衡量估值水平的话，很多公司估值水平已经到了一个比较低的位置。这几年没涨，可能它们不属于核心的行业，或者说可能市值太小，没有人关注，但未必就没有机会，有一些行业系统性地被低估到了历史的最低点，在这里面其实我们能找到很多优秀的好公司。
总的来说，林鹏认为，一方面，目前利率还不至于到一个恶性通胀的程度。另一方面，当前市场上其实还是存在着很多的机会，并不像07年或者15年一样，觉得整个市场的股票都被炒了个遍，很难找到特别好的公司。
（信息来源：东方证券财富管理）
今日，大盘低开高走。汽车、医美、医疗器械表现较好，被砸的是地产龙头股。
1、汽车崛起，新能源车见底了吗？
受4月销量大增影响，汽车板块集体上涨。
长安汽车涨停、广汽集团涨了6.19%、比亚迪涨了4.89%、长城汽车涨了3.21%、上汽集团涨了2.69%。
说实话，由于成长空间不大、想象力不足，汽车和地产一样都不受资金的待见。资金对汽车行业的关注点也主要集中在新能源汽车行业。
没有资金关注，传统车企很难搞出大动静，汽车板块的行情恐怕持久不了。
至于新能源汽车赛道，去年爆炒后，新能源汽车的估值还没降下来，现在买入安全边际不够。
（新能源车行业测评：新能源车基金怎么样？）
2、医疗器械大涨，要跟吗？
医疗器械是今天的另一个大赢家。
行业内的权重股纷纷大涨。
迈瑞医疗涨了3.45%、爱尔眼科涨了4.11%、药明康德涨了2.13%…
不过最大的赢家还是身处医美赛道的爱美客。爱美客涨了6.17%。
医疗器械板块为什么突然又爆发了呢？
唯一能扯得上的解释是TW疫情严重了，昨天发现了6个感染者，其中有5个没找到感染源，出现了社区传播。受此影响，台股今天跌了8%。
疫情会不会带来新一轮医药股炒作？
前事不忘后事之师。前几天印度疫情严重时，A股医药板块爆发了几天，然后又快速熄火了。
疫情爆发带动医药板块上涨的逻辑早就是昨日黄花，没啥人关注了。投资医药行业也该回到基本面上来了。
医药是好行业，但估值偏高，全指医药PE是42.94倍，估值百分位是73.72%，估值比过去10年中73.72%的时间都高。安全边际不够，还是以耐心仍待估值回落为主。
（医药行业测评：医药基金怎么样？）
3、地产又跌了，要抄底吗？
房地产板块又有利空了。
昨天，财政部等4部门召开了房地产税改革试点工作座谈会。
受利空消息影响，龙头房企纷纷下跌。新城跌了2.5%、保利跌了2.3%，万科跌了2.1%。
不过，一些中小房企倒是反应平淡，正负抵消，房地产ETF也就跌了0.36%。
仔细看新闻，这次座谈会的重点不是房地产税，而是“试点”。
房地产税的推出要经过人大立法，短期内是推不出来的。
试点就不同了，上海和重庆已经是房地产税试点城市，再新增几个试点城市也就分分钟的事。
哪些城市容易被试点呢？肯定是对土地财政依赖低的大城市。
所以，在一二线城市布局广的龙头房企跌得比较狠，也是可以理解。
最后，对于想买房地产基金的小伙伴，网叔还是要提醒下，房地产估值低主要还是成长空间不大，长期持有也不一定能赚大钱。买入前一定要有这个心理预期。
（房地产行业测评：房地产基金怎么样？）
播报时间：5月12日
1、全市场情况
全市场情况看巴菲特指数和全A等权市盈率
巴菲特指数处于高位，全A等权市盈率处于低位，市场以结构性行情为主。
风格上，沪深300估值较高，中证500和中证1000估值较低，中小市值风格占优。
总的来说，最近行情以震荡为主，全A静态等权市盈率10年估值百分位也围绕30%来回拉锯，谈不上企稳，短期仍有下杀动力。
操作上，以中小市值风格为主，以耐心等待和小仓位参与为主。
2、指数基金估值和机会
银行/房地产：估值偏低
中证500/中国互联网50：估值不高不低
消费/白酒：估值偏高
医药：估值偏高
芯片/新能源车/光伏：估值偏高
纳指100/标普500：估值偏高
3、主动基金估值和机会
（1）行业类主动基金
（2）混合类主动基金
补充说明：
（1）主动基金的基金经理一般不择时。
为了业绩和排名，主动基金基金经理一般是不会择时，也不会考虑市场泡沫，满仓干是常态。如果不想经受在牛市的时候肉眼可见的潜在大回调，我们基民需要根据估值做择时。
（2）上述提供的主动基金估值仅供参考。
我们已经动用我们当前能力所及的一切方法，去试图了解当前主动基金的实际估值情况，包括（但不限于）前十持仓股信息、行业指数、大盘指数、基金的持仓风格、基金经理的投资风格等等。但对于当前的估值判断，我们也仅能做到给出一个模糊的参考方案。
这里需要注意，主动基金的持仓一般是一个季度公布一次，滞后实际仓位大概是3-4个月。同时，主动基金的决策是一个黑匣子，外界无从获悉，存在因短期内大规模的调仓而导致我们在研究过程中误判的可能性的。在参考过程中，请务必做好风险防范。
（3）表格中基金经理业绩更新时间：2021.5.12
说句实话，按照上面的估值表投资，短期你肯定会亏钱。
肯定并且一定。
害怕了？
如果你害怕了，建议你认真看一下文章末尾的基金投资攻略。去深度了解一下基金的赚钱原理，基金是怎么挑的，基金什么时候买，基金又该什么时候卖。
投资是认知变现。如果你没有时间去学习，那么网叔建议你果断放弃投资。
别到时买了，一个月之后发现亏了，哭哭滴滴……
记住，不投资就不会亏钱！
如果想投，那就一定要认真做功课，这个世界能对你的钱负责的，只有你自己。
如果功课都已经做了，也知道了投资基金需要3-5年以上的周期才有可能大概率赚到钱。
那好，继续往下看，网叔还有风险提示：
只要是投资行为，就一定有风险。都有可能出现本金损失，甚至遇到本金尽失的可能。
任何跟你讲投资就是捡钱的，不是傻子，就是骗子。
想要在投资中不亏钱，巴菲特做不到，格雷厄姆做不到，索罗斯做不到，冯柳、张坤也做不到……所有你听过的，见过的世界顶级投资人都做不到。
面对风险，我们能做的有这么几个：
第一点，充分发挥我们的调研能力和研究能力，去避开那些容易发现的风险；
第二点，明确自己的风险偏好，不做有自己无法承受的风险的投资行为；
第三点，有铁血的纪律：闲钱投资，不借钱投资，不懂不投。
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基金很简单，长期每年赚10%-15%的收益率并不难。
90%的小白玩基金亏钱，根源是不懂，买了好基金拿不住，更别说“追涨杀跌”乱投资了。
为此，网叔精心撰写了下面投资攻略——
全网最强基金攻略
1、养基超级指南：手把手教你玩转基金（附实战截图）
重磅干货
1、基金书籍：全网最干货的基金书籍和资料推荐（必读）
3、王牌基金30强：我们是怎么筛出中国最牛逼的30个基金的？
4、最牛基金经理30强：我们又是如何找到最牛逼的基金经理的？
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网叔：资深投资人，长期创业者。独立，理性，深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识，骂几个混蛋，喝两杯小酒。
