又见私募跑路，这种情况在十几年前是经常见的，但经过备案管理之后，这种情况已经少了很多，今天再次出现，只能说明当初的备案管理已经跟不上骗子的套路，或者说监管机构的管理模式已经被骗子摸透，骗子已经可以完美绕过监管了。金融市场变幻莫测，而比市场风险更让人措手不及的是道德风险，你不知道自己的钱怎么突然就没了，骗子的套路，是你走过的最长的路。
一、案件基本情况
20亿私募人去楼空，从2024年5月9日下午起，一则金融圈消息震撼了不少网友，事涉一则20亿以上规模私募“瑞丰达资产跑路”传闻。据私募圈人士透露，瑞丰达旗下的产品已确认无法赎回。
今日早上，有浙江瑞丰达资产旗下市场部员工告诉每日经济新闻记者，“我们也是昨天下午才知道公司跑路了，一脸懵逼，我也是才到公司没有多久，才一个多月。”当记者问道，公司老板跑路时，公司是否还在上班？该人士告诉记者，“并不清楚公司运作和老板的具体情况，我们今天还是继续上班，包括公司的高层也在正常上班，因为公司也没有通知不上班。”
据 证券时报记者5月10日午间实探位 于上海市浦东新区北蔡镇五星路727弄汇公馆10号楼的瑞丰达办公室发现，浦东经侦支队已介入调查并采取封门措施。现场办案人员对投资者表示，目前公安机关正在现场办案，建议投资者前往浦东新区康桥路1710号的浦东经侦支队报案并提交相关材料。
资料显示，浙江瑞丰达资产管理有限公司于2016年立于太湖江畔，总部位于上海，登记时间为2017年5月31日，注册资本3000万元，实缴资本750万元，实控人为邱文龙。
出资人认缴比例显示，邱文龙占80%，法定代表人兼总经理刘力诚占比20%。瑞丰达业务类型包括私募证券投资基金、私募证券投资类FOF基金，管理规模在20—50亿元。
在私募拍拍网上，瑞丰达展示的累计收益为87.65%，近一年收益6.94%，年化收益10.17%，最新在管产品68只。
瑞丰达旗下有一只产品叫瑞丰达时瑞一号，成立2.1年的累计收益率为795.43%，对应年化收益191.25%，两年收益近8倍，相当惊爆眼球，也难怪今年1月获得了私募排排网规模20-50亿主观多头产品收益榜冠军。看资料，这只产品主要采用期货及衍生品策略。
除此外，还有5只产品——瑞丰达瑞星三号、瑞丰达时瑞二号、瑞丰达锦绣七号、瑞丰达瑞星二号、瑞丰达青承一号，年化收益超过了20%。
而从累计收益来看，68只现存产品中有37只收益为正，17只收益为负，还有14只没有对外展示业绩。
如果只看这些表象的话，瑞丰达的投资水平确实可圈可点，部分产品甚至跑赢了股神巴菲特，这也难怪让一些投资人入坑。但是，这些都是空中楼阁。
二、瑞丰达跑路原因：违规接盘新三板股票
业内有人称，瑞丰达下投产品后，底层主要投向新三板股票，投资中或涉及违规交易。具体来看，截止去年末，瑞丰达旗下产品现身在友联盛业、味福记、赛融信、农匠科技、浩添储能、和嘉天健、邦客乐等新三板股票前十大流通股明细。今年 5 月 7 日，瑞丰达瑞雪三号出现在新三板股票和嘉天健前十大流通股明细。
从股价走势看，友联盛业、味福记、赛融信、农匠科技、浩添储能涨势惊人。此外，在瑞丰达重仓的新三板公司中，还有一家叫江苏瑞竹私募基金管理有限公司的产品持仓与其高度重合。以和嘉天健为例，该公司2023年年报显示，瑞丰达和瑞竹私募各有三只产品进入其前十大股东名单。
有投资人据此怀疑，瑞丰达使用相关基金资金在上述股票高位接盘，部分提前买入者或因此受益，形式上类似对敲。不难发现，瑞丰达把私募产品的资金变成了一堆没有流动性、没有接盘方的、超级虚高的新三板股票。
从上面那些新三板的股东名单来看，瑞丰达是很多只股票在2023年年报披露的新进股东，也就是说，如果真的通过新三板交易的方式来实现，那么在2023年就已经开始着手了。
而新三板的股票没有流动性，也就没有什么波动，反映到产品层面，经过托管复核的产品净值也就走出独立行情、节节攀升了。
三、私募基金高位接盘新三板股票套路揭秘
中国基金业协会官网披露的信息显示，瑞丰达的管理规模在20-50亿元，业务类型是私募证券投资基金和私募证券投资类FOF基金。
一家有正规备案，且达到如此规模的私募基金突然跑路，让市场很是震惊。特别是诧异，“钱不是在托管账户吗？怎么卷跑的？”
凤凰网《风暴眼》带着这样的疑问联系了多位业内人士。其中，曾和多家私募机构有过合作的前代销机构负责人张盛表示，“把托管账户中的钱弄出来其实并不难！比如，瑞丰达这样的公司，他的一个主要业务是FOF，是把钱投给了别的基金，这些基金自己对倒，就可以做高净值。瑞丰达自己有托管，但所投的下一层基金未必有托管，如果没有，要把钱挪出来就不难了。”
“即便不是FOF，直接投资股票再把钱倒出来也不难，最常见的一种就是与上市公司串通——比如，投向新三板的股票。因为新三板股票的流动性非常差，很容易操纵股价。私募机构通过对倒或者几家私募一起互倒的方式，可以很容易拉高股价，然后高位接盘，最后跟上市公司分钱。”
举例来说，一只新三板的股票G价格只有1块钱，而且基本没有流动性。这个时候，通过很少的成交量就可以大幅拉升股价，比如私募A以溢价30%向私募B买入一手，在没有其他交易者参与的情况下，那么当天该股就大涨30%。私募A、B之间（或更多合作方）重复此对倒操作，就可以把股票G的价格拉高几倍甚至几十倍。最终私募A或私募B（或私募AB一起）在高位大量接盘上市公司股东的股票，钱就进入到了上市公司股东的口袋，私募A或B（或一起）再跟上市公司股东分钱。
“这种玩法已经持续很多年了，只是市场好的时候玩家更多，只要没有人刻意砸盘，一直有人接盘，基本没什么风险，这个玩法就可以循环下去。现在市场不太好，有些私募自己资金链断了，玩儿不下去了，这个本身就很短的链条就断了。就会出现产品收益很好，但无法赎回的情况。”张盛进一步说道。
四、新三板高位接盘骗局的维权难点分析
最近一段时间，新三板高位接盘的案件层出不穷，好多人咨询我如何维权，结合私募基金跑路一案，又看到了新三板高位接盘的套路，这说明新三板高位接盘的套路已经被他们专业金融人士用烂了，而我们这些普通老百姓居然还不知道，这么多投资者被骗，居然还相信他们持有的新三板股票能够转板，从而实现大翻身，自己赚一笔，结果却是高位被套，自己接盘之后，根本卖不出去。
根据我的维权经验，这类案件的难点主要存在以下几个方面：
1、缺乏关键证据。很多人投资新三板的股票，都是被诱导去投资的，他们自己根本不知道要投资新三板股票，也不知道投资哪一支，这些都是被网上的骗子诱导，他们告诉受害者买哪一支，什么时间买，他们才买的。更有甚者，在普通老百姓没资格买的情况下，他们帮助受害者注册一家公司，然后以公司名义去买，成为机构投资者。机构投资者就不受普通投资者那种限制，这是投资者适当性的问题。
有些受害者一开始的时候，不知道被骗，所以，这些聊天记录都删掉了，删掉了，就没有这些证据，那就没办法维权了，因为证明不了自己是别人让买的，而不是自己买的。所以聊天记录是关键证据，没有这些证据，那根本没办法维权。
2、不能找到骗子的真实信息。有些人被骗了，去维权的时候，才发现根本不知道骗子是谁，网上联系的人全部失联，想去维权都不知道找谁，这才是此案的关键。也就是说想维权，必须知道骗子是谁才能维权，否则如何维权
票的人，起诉之后申请法院调取这些人的相关信息，然后追加被告。这才是我们维权的关键，所以聊天记录是关键。
3、无法证明骗子和相关上市公司的股东合谋诈骗。如果能够证明是诈骗的话，警察直接立案侦查了，这没什么可说的。正因为证明不了，所以受害者只能通过民事诉讼的方式来维权。这也是目前我们的新三板制度存在的巨大缺陷，让骗子钻了空子，而且受害者还无法维权，或者说很难维权。
另外，他们怎么合谋的，作为受害者或第三者根本不可能知道的，我们作为受害者只能是通过其后续表现以及我们自己知道的一些情况，得出骗子和新三板公司之间的相应的关联，至于这种关联是什么程度，对方有没有过错，是不是故意或恶意为之，也就是恶意接盘，只要能够证明他们有过错，就可以让他们进行赔偿。
4、相关法律法规不健全。这是我们新三板或北交所，目前对相关欺诈发行或高位接盘等情况如何维权，都没有相关的规定，当然如果存在欺诈发行的情况，受害者可以参考A股市场的相关规则，但高位接盘这种情况，你可无法参考。
A股市场的高位接盘，需要很大的资金，涉嫌操纵股价，这个很难操纵。但新三板就很容易操纵，不需要太大资金，但同时，作为受害者你也很难证明他们在操纵。相关的监管制度以及公开制度需要去完善，监管机构应该对此也是明知的。
5、监管机构监管不到位。高位接盘以后，很多投资者想到的是去监管机构投诉，但投诉的结果都一样，就是无法证明他们存在操纵股价，也就是无法证明是高位接盘，所以，投诉的方式很难解决受害者的亏损问题。
6、警察对这类案件基本不立案。为什么不立案，理由都一样，那就是受害者自己自愿交易的，而且是正规市场，所以不会立案侦查。那剩下的只能靠受害者自己维权了。
五、私募基金的投资者如何维权？
目前的情况来看，瑞丰达已经被刑事立案，但对于高位接盘新三板股票的问题，会不会立案侦查则不一定，因为那毕竟是正规的股票市场。从警察立案的角度来说，只是追究瑞丰达和投资者之间的纠纷问题，也就是说投资者的损失能不能挽回，能不能通过刑事手段挽回，如果警察不对高位接盘的问题去调查，那么关于新三板的问题，则不会成为刑事侦查的重点。
作为受害者应该紧追新三板的问题，毕竟私募基金和新三板的股东共同分取了投资者的钱，所以他们应该一起查。短时间内，刑事案件结束不了，当然投资者无从得知刑事侦查的结果，只能等刑事手段结束以后，看看追回多少财产，有没有查到新三板的问题，如果没有查到新三板的问题，那么投资者可以通过民事诉讼的方式再向新三板的股东或其他人去索赔，这也得等刑事案件结束之后才行，毕竟先刑后民。
当然，作为私募基金的LP能不能代替私募基金向新三板公司索赔呢？代位求偿的问题，这个可能还真不行，毕竟瑞丰达私募投资新三板是其愿意的，是双方的合作行为。当然损害的是投资者的利益，这种情况下，投资者应该将私募基金和新三板公司作为共同被告起诉索赔。
