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作者：六亿居士
来源：雪球
近年，随着鼓励创新、注册制推进，创业板整个板块的个股数量已攀升至6个。随着创业板不断“长大”，创业板原来的指数体系，已经不能满足投资者进一步细化的要求。
因此，最近深交所新发布了创业中盘200和创业小盘300指数，今天我们来整体对比一下创业板各主要指数的定位和特色。
一、创业板各指数定位
新增后创业板主要指数已经扩展至7个，分别是：
1、创业板指：板块核心指数，类似中证指数中的沪深300的定位，代表了创业板核心成分股的整体表现；
2、创业板50：类似上证50，代表了创业板龙头成分股的整体表现；
3、创业200：新发布指数，类似中证500，代表创业板内中型体量个股的整体表现，这指数很好的实现了对创业板内中型规模企业的跟踪；
4、创业300：类似中证800，包含了创业板指+创业200，代表创业板内大中型个股的整体表现；
5、创业小盘：新发布指数，类似中证1000，代表创业板中小微盘整体之表现；
6、创成长：类似300成长，强化创业板成长、动量属性；
7、创价值：类似300价值，强化盈利、会计稳健、投资稳健、违约风险、低波动属性；
深交所本轮新发布创业200和创业小盘，分别实现了对创业板中型、小型成分股的跟踪，结合原来的创业板指、创业板50指数，基本实现了大、中、小全覆盖。
二、创业板各指数基本信息
1、创业板指与创业板50
大家比较熟悉的是创业板指和创业板50，也是我们投资创业板时常见的选项。
创业板50平均规模384.98亿，居于所有创业板指数之首；创业板指以255.48亿的平均规模居于第二，分别代表了创业板核心成分股与龙头成分股。
不过随着创业板扩容，这两个指数只跟踪了整个板块的不到10%的样本，这不利于创业板整体的发展，也限制了投资者的选择范围。
2、创业200与创业小盘
本轮新发布的创业200和创业小盘，平均市值规模分别为57.34亿和27.86亿，与创业板指、创业板50形成明显的互补。
这两个指数新涵盖500个成分股，结合原来的覆盖，使得整个指数体系能覆盖接近50%的全板块样本，大大提升了创业板指数化投资的多样化。
从近1、3年的收益数据可见，因为成分股规模、行业占比的不同，创业200和创业小盘整体优于创业板指与创业板50指数。
3、创成长与创价值
创业板的风格指数，分别代表了成长与价值两个方向，是进一步深化创业板指数化投资的重要工具。
虽然从5年年化收益看，创成长最高，但创成长在叠加创业、成长、动量三个属性后，波动较为剧烈，需要有足够经验的投资者才好参与。
三、创业板各指数行业分布
由上图可见，创业板指、创业板50、创300、创成长、创价值主要集中于：电力设备、医药生物、电子三大行业，行业集中度较高。
而创业200和创业小盘在行业分布上，相对会更加均衡和分散。比如大部分聚焦的电力设备行业，创业200仅占7.04%，创业小盘也只有9.92%。
因为成分股数量更多，创业200相对均衡的分布于计算机、医药生物、电子、机械设备、国防军工、电力设备、传媒和通信等创新、科技行业。更均衡的行业分布，能更好的提升指数的稳定性与平衡性。
而计算机、国防军工、传媒和通信相对更高的占比，也比较契合当下的数字经济和人工智能浪潮。
四、各指数估值及创业200跟踪产品
1、指数估值
创业板连跌两年，板块内各个主要指数的估值，均处于历史底部，风险相对较小。
对比来看，受中小盘属性影响，创业200、创业小盘的绝对估值会高于创业板指和创业板50。不过指数PE还是要低于中证1000的38.89和国证2000的48.03。
因为是新发布指数，目前暂无创业200、创业小盘的百分位、ROE等数据，随着数据积累，后续会择时发布相应数据，以供大家参考。
2、跟踪标的
宽基板块指数是根基，国内基金公司跟踪都比较积极，目前创业小盘暂时还没消息，但创业200指数已有跟踪产品即将上市 。
创业200、创业小盘，属于典型的中小盘成长型指数，具有较高的弹性。但反之，也潜伏较高波动的可能，需要具备一定的投资经验。制定计划时，无论从估值、仓位、节奏上，都需要更加审慎。
不过在创业板处于底部、外部加息逐渐见顶的当下，可以适当关注泛科技、跨行业、成长型板块指数。
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