邢 萌
中国证监会综合业务司司长周小舟近日表示，证监会加强私募创投、公司债券等对科技创新的支持力度。注册制改革以来，近九成的科创板上市公司和六成的创业板上市公司获得过私募基金支持。私募股权创投基金投资半导体、生物医药等重点科技创新领域项目约10万个，在投本金约4.3万亿元。
近年来，作为直接融资的重要力量，私募股权创投基金在促进创新资本形成、支持科技创新等方面发挥着重要作用，被寄予厚望。今年《政府工作报告》提出“鼓励发展创业投资、股权投资，优化产业投资基金功能”，新“国九条”要求“发挥好创业投资、私募股权投资支持科技创新作用”，这极大增强了私募股权投资机构支持科技创新的信心。
对于私募股权投资机构来说，答好科技创新“时代命题”是其使命担当。事实上，私募股权投资机构支持科技创新并不是“单向赴约”，而是一场“双向奔赴”，科技创新需要资金的支持，私募股权投资机构也在支持科技创新中得以快速壮大。
一方面，私募股权投资投早、投小、投科技，契合了科创企业投入大、盈利周期长等特性，能够为企业提供长期稳定的资金和增值服务，促进新兴产业发展，助力科技创新；另一方面，投资高成长性科创企业长期回报丰厚，私募股权投资机构能够获得股权增值价值，反过来助推资金规模壮大，加大支持科技创新的力度，实现良性循环。也正是受益于这场“双向奔赴”，私募股权创投基金规模已突破14万亿元，为资本市场挖掘和输送了大批优质投资标的，有力地支持了科技创新。
在加快发展新质生产力的新形势下，如何答好科技创新“时代命题”，也在考验私募股权投资机构的智慧。
在笔者看来，首先，私募股权投资机构要聚焦服务实体经济大局，大力支持科技创新。要积极“投早、投小、投长期、投科技”，支持科创企业关键领域自主创新，更多服务符合国家战略的新兴产业与未来产业；其次，要把投资者利益放在重要位置，提高长期投研能力，挖掘潜力大、成长性高的投资项目，开发更多适配不同投资需求的产品，创造合理投资回报；再次，要发挥专业投资者优势，加强“募、投、管、退”全链条管理，既要为企业“输血”也要“送氧”，提供战略管理、资源嫁接等增值服务，全方位赋能企业经营发展；最后，坚守合规经营底线，完善内部治理。实现合规风控全覆盖，强化对高管及核心从业人员的管理，防范风险。
与此同时，我们也清楚地看到，在支持科技创新过程中，私募股权创投基金也遇到募资难、退出难等问题。对此，证券监管部门多措并举，落实私募基金“反向挂钩”政策，扩大私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点、份额转让试点，进一步畅通基金“募、投、管、退”循环，优化了私募股权投资行业发展环境。
由此，我们更加期待，未来私募股权投资机构在支持科技创新、助推新质生产力发展中发挥更大作用。
