出品/公司研究室基金组

文/雪梅

春节后,伴随着海外资金回流,A股走出震荡向上的行情。与此同时,在抄底资金与企业自救共振下,港股也开始上涨。

公开数据显示,截至5月28日收盘,沪深300指数上涨5.7%,香港恒生指数上涨10.43%;截至美国当地时间同一天收盘,道琼斯指数上涨3.03%,纳斯达克指数上涨12.75%。

总体而言,对于以权益投资为主的基金来说,2024年开局不错。

数据显示,截至5月28日收盘,国内主动权益类基金中,指数型、股票型、混合型、QDII中,都有一大批产品跑赢指数,获得正收益(以下数据,除非特别标注,都来自天天基金网)。本次,涨幅靠前的主动权益类基金中,公司研究室将重点研究规模超过1亿以上的基金产品。

随着A股市场的持续回暖,大多数主动权益类基金呈现“回血”趋势。

1、指数型:51.05%产品获正收益银行ETF成大赢家

截至5月28日收盘,国内2613只指数型基金中,今年以来有1334只获得正收益,占比51.05%。其中,涨幅超过20%基金24只,占比0.92%;涨幅超过10%的基金310只,占比11.86%。涨幅最大的民生加银港股通高股息A,上涨22.97%。

公司研究室发现,涨幅前50的指数型基金中,银行指数ETF占有28席,超过半数,成为上半年行情的大赢家。

其中,招商中证银行AH价格优选ETF发起式联接A,今年以来涨幅22.55%。博时中证银行指数(LOF)A,规模5.21亿,今年以来上涨19.93%,前10重仓股占比62.28%,持仓第一的招商银行占比高达14.7%。

银行股其实也是高分红公司的代表,因此,红利策略依然是上半年权益投资最有效的对策。

涨幅前50的指数型基金中,投资港股的产品10只,占比20%。其中,部分产品主要投资港股银行股,比如泰康香港银行指数A,重仓国有大行的H股以及汇丰控股。

汇添富中证港股通高股息投资指数(LOF)A涨幅也比较靠前,今年以来上涨21.8%,重仓的都是中国神华、中石油这样的周期性资源股,以及东方海外国际、太平洋航运这样的远洋运输股。

与此同时,今年以来也有将近一半指数型基金业绩为负,跌幅前50的基金,普遍都在20%以上,最大跌幅26.26%。

北证50成份指数基金则成为上半年大输家,指数型基金跌幅榜前50榜单中,前24只都是清一色的这类基金,最小跌幅也在24.64%。这类基金去年下半年的涨幅,几乎被全数抹去。业内人士分析,这或许与证监会领导换人后,监管从严的动向有关。

此外,除了这24只 ,剩下的26只基金中,绝大部分是生物医药类基金,这是上半年行情的另一个重灾区。

2、股票型:42.2%产品获正收益,重仓周期股基金涨幅靠前

截至5月28日收盘,国内929只股票型基金中,今年以来有392只获得正收益,占比42.2%。其中,涨幅前50的基金,最大涨幅27.64%,最小涨幅14.53%。

其中,嘉实资源精选股票A,规模4.27亿元,今年以来上涨27.31%,重仓黄金、煤炭、石油等资源类周期股,一季度末,第一大权重股紫金矿业占比9.77%。

公司研究室发现,涨幅前50的股票型基金中,投资组合类似嘉实资源精选股票A的产品较多。这种情况,与上半年贵金属等资源类个股走强相关。

与指数型基金相比,股票型基金涨幅前50的产品规模相对较大,其中,鲍无可在管的景顺长城沪港深精选股票A,规模62.26亿,今年以来涨幅20.35%。一季报显示,这只基金持仓前10几乎是清一色的周期股,权重排在第一、第二的分别是:紫金矿业,8.99%;中国海洋石油,8.03%。

3、混合型:51.82%产品获正收益,红利策略成制胜法宝

截至5月28日收盘,国内7478只混合型基金中,今年以来有3875只获得正收益,占比51.82%。

其中,涨幅前100的基金都超过20%,涨幅最大的博时成长精选混合上涨33.89%。这只基金规模5.03亿。排在第二的景顺长城周期优选混合A,上涨33.16%。

公司研究室发现,涨幅前100的混合型基金中,同样是重仓黄金、煤炭、石油、电力等周期股的居多。

比如,博时成长精选混合的投资组合前10中,几乎清一色是资源类相关个股,占比6%以上的个股3只,分别是淮北矿业、平煤股份、中远海能,剩下7只分别是中国海洋石油、洛阳钼业、藏格矿业、神火股份、洛阳钼业、江西铜业股份、中国石油股份,累计占比51.88%。

类似的投资组合还有中欧价值回报混合A等多只基金。

再如,上涨25.52%的工银红利优享混合A,持仓前10股票中,有5只电力股,2只燃气股,2只机场股,还有京沪高铁。都属于年度高分红股票,累计占比48.57%。

类似的投资组合还有永赢股息优选A等多只基金。

4、QDII:68.84%产品获得正收益英伟达成多只基金第一大重仓股

截至美国当地时间5月27日收盘,国内199只QDII基金中,今年以来有只获得正收益,占比68.84%(其中,部分基金投资美债等标的,为便于统计,没有加以细分)。

其中,建信新兴市场混合(QDII)A涨幅最大,上涨27.07%,持仓前10主要是美股高科技公司,占比高达69.24%,占比9%以上个股5只,分别是:SK hy10.54%,英伟达10.03%,台积电9.69%,阿斯麦9.55%,高通9.37%。

不少投资美股的基金,都是以美股“七大天王”为主要标的,多家基金重仓英伟达。比如,华夏全球科技先锋混合,一季度末前三大重仓股分别是英伟达、微软与博通,占比分别为:9.19%、5.71%、5.68%。

公司研究室注意到,多只投资美股的基金一季度末持仓前10股票中,都有目前大热的明星股英伟达。

与前面三类基金相比,QDII基金规模相对可观,规模1亿元以下的较少。

QDII涨幅前10中,规模最大的是广发全球精选人民币A,规模81.81亿,上涨18.6%;,规模排在第二的易方达亚洲精选股票,资产44.74亿,上涨18.67%,基金经理是张坤。

2023年,投资欧美的QDII是权益投资大赢家,港股基金跌得一塌糊涂。

今年以来,恒生指数大幅反弹,投资港股的QDII时来运转。上半年涨幅靠前的QDII基金中,多只重仓港股,比如上述的易方达亚洲精选股票。

5、51.7%权益基金获得正收益,未来配置机构看好什么?

今年以来,截至5月28日收盘,除了股票型基金正收益产品占比42.2%外,其他几类基金,均有过半产品获得正收益。如果以几类基金简单汇总统计看(不考虑交叉、重复及部分投资债券等),总计11219只基金中,获得正收益的产品占比51.7%,依然超过半数。

随着市场震荡上行,部分资金选择了落袋为安。

Wind数据显示,5月以来,沪深两市主力资金连续17个交易日净流出,28日沪深两市主力资金净流出.38亿元,较前一交易日显著放大,其中沪深300板块主力资金净流出73.29亿元。

资金持续流出,自然引起市场担心。

对此,中信证券联席首席策略分析师裘翔表示,一方面,市场的流动性状况已不支持纯粹预期修复驱动的行情,活跃私募进一步加仓空间有限,ETF呈现持续小幅流出,海外风险资产在修复,全球资金再平衡冲动降温。另一方面,行情转向由政策、基本面和风险偏好逐步改善推动的稳步上行趋势。配置上建议围绕绩优成长、低波红利和活跃主题布局,减少轮动博弈。

不过,随着市场震荡上行,资金风险偏好总体改善,外资对后市比以往更有信心。

5月20日,高盛发布报告,将MSCI中国指数12个月目标位从60上调至70,将沪深300指数12个月目标位从3900点上调至4100点。

此前,高盛亚太首席股票策略师慕天辉表示,“从宏观经济增长、盈利增幅、估值等角度分析,建议超配中国A股、日本、韩国等亚洲市场股票。”

具体到行业板块,高盛较为看好亚太股市中汽车、半导体、互联网等行业表现。分主题来看,可重点关注国际市场需求、高业绩表现、现金分红等概念。返回搜狐,查看更多


股票型基金:42.2%产品盈利,周期股基金涨幅靠前

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