农业板块4日盘中拉升走高，猪肉、水产类股表现活跃。截至发稿，猪肉概念方面，巨星农牧涨逾8%，盘中一度冲击涨停；天邦股份(002124)、新希望涨逾5%，牧原股份(002714)、温氏股份(300498)涨逾3%；水产股方面，国联水产(300094)涨逾5%，ST东洋涨停，佳沃食品涨近4%。
基本面上，根据农业农村部数据，去年7月份以来，能繁母猪产能持续去化，2021年7-11月，全国能繁母猪产能去化幅度分别为-0.5%/-0.9%/-2.3%/-2.5%/-1.2%。10月初开始，在消费提振&供给阶段性不足双重提振下，猪价出现超预期反弹，养殖由亏损重回盈利，受此影响，能繁母猪产能去化幅度有所收窄，但猪价筑底过程中的猪价反弹并不足以扭转能繁母猪产能去化的大趋势。华西证券认为，年前猪价将以底部震荡为主，能繁母猪产能去化速度有所收窄，但考虑到春节之后猪价下滑明显，产能去化幅度或将加大。从当前时间节点来看，部分优质生猪养殖股头均市值已回落至历史较低水平，配置窗口逐步打开。
开源证券指出，当前时点，行业正处于过剩产能去化的关键阶段。2022年上半年行业将进入产能去化博弈阶段，成本劣势产能出清将加快，此轮行业产能去化幅度有望达到15%左右（较2021年5-6月高点）。生猪产能去化节奏及去化幅度与亏损幅度及时长呈现正相关，因此2022年上半年行业产能持续去化确定性较强。重点推荐，行业养殖成本领先的牧原股份；生产指标加速恢复，成本快速下降的温氏股份、新希望；周期反转带动优异业绩弹性的傲农生物(603363)；兼具养殖成本优势及资金优势的巨星农牧；相关受益标的天康生物(002100)。
