2024年上市公司公告称：收到中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违反法律法规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案。股盾网正在办理该股票投资者索赔案，本次监管机构对公司立案调查的具体原因尚未公布，但是股盾网团队认为，依据新《证券法》及司法解释，上市公司实际控制人、控股股东的责任由原来的“过错原则”改为“过错推定原则”，除非能够充分举证证明自身无过错，否则就要承担赔偿责任。这一条规定实际上是相当严厉的，显示惩戒机制更加严厉。
事件:2024年4月30日，公司发布2023年年度报告投资要点:业绩扭亏为盈2023年，公司实现营收72.61亿元（同比+9.64%）；归母净利润3.44亿元（同比+46.63%）；扣非归母净利润4.01亿元（同比+54.51%）。
其中，2023Q4实现营收16.30亿元（同比+8.45%）；归母净利润-0.45亿元（同比-394.98%）；扣非归母净利润0.35亿元，较去年同期由负转正此外，公司拟向全体股东每10股派发5.00元现金红利（含税）。
总体来看，公司2023年业绩表现低于预期，主要是需求恢复和盈利能力表现不及预期鲜货类产品稳健增长，各产品营收均有增长2023年公司主营业务收入为71.08亿元，同比增长10.16%分业务看，2023年公司卤制食品销售/加盟商管理/其他营收同比+7.09%/+11.38/+33.82%至60.50/0.83/9.74亿元。
分产品看，2023年鲜货类产品营收为57.68亿元，同比增长6.09%其中以禽类产品为主，其营收为44.78亿元，同比增加6.50%；畜类/蔬菜/其他产品收入分别同比增长26.78%/5.57%/2.80%至0.27/6.80/5.83亿元。
股盾网团队认为，根据『证券法』及最高人民法院『关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定』等司法解释规定，上市公司信息披露存在重大性违法违规，致使投资者在证券交易中遭受损失的，信息披露义务人应当承担赔偿责任。赔偿范围包括投资差额、佣金、印花税损失。符合条件的投资者可通过法律程序争取挽回部分投资损失，向有管辖权的法院起诉索赔。
包装产品/加盟商管理/其他收入分别同比增加32.75%/11.38%/33.82%至2.82/0.83/9.74亿元分区域看，2023年公司西南/西北/华中/华南/华东/华北收入分别同比-3.76%/+106.52% /+10.81%/+12.06%/+8.72%/+19.04%至8.32/1.41/22.19/16.05/12.93 /8.87亿元，公司在中国大陆地区门店总数15950家（不含港澳台及海外市场），全年净增长874家。
费用管控得当带动盈利能力提升2023年公司毛利率为24.77%，同比小幅下降0.80pct，主要系收入结构变动所致2023年公司净利率同比增加1.44pcts至4.37%，主要系公司整体费用率的改善带动净利率提升。
2023年公司费用端管控得当，2023年公司销售/管理/财务费用同比下降16.30%/9.95%/30.57%至5.41/4.63/0.14亿元，2023年公司销售/管理/财务费用率同比下降2.31/1.39/0.11个pcts至7.44%/6.38% /0.19%。
盈利预测与投资建议：2023年公司业绩表现不及预期，主要是需求恢复和盈利能力提升不及预期疫后公司放慢拓店步伐，着力调整门店结构，提升单店营收，随着管理精细化，盈利能力有望提升此外，子公司网聚资本通过“产业投资+增值服务”方式，持续对主业协同企业进行投资，随着未来经营环境好转有望带来投资回报提升。
我们根据最新数据下调公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为4.59/5.48/6.60亿元（调整前为2024-2025年归母净利润为9.10/11.31亿元），同比增长33.22%/19.45%/20.44%，对应EPS为0.74/0.88/1.06元/股,4月29日股价对应PE为27/22/19倍，维持“增持”评级。
风险因素：行业竞争加剧风险、原材料降价不及预期风险、食品安全风险、投资失败风险。阅读整篇报告，请点击下方“阅读原文”！
股盾网证券诉讼团队根据『证券法』及最高人民法院『关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定』等司法解释规定，正在办理该上市公司涉嫌违法违规对投资者造成损失案件，详请可关注股盾网了解。
