5月22日，上交所根据上市委员会的审核意见：决定沈机集团昆明机床股份有限公司股票（*ST昆机）和吉林吉恩镍业股份有限公司（*ST吉恩）终止上市，也让这两支股票成为2018年第一批退市的股票。
对此消息，许多持股股民炸了，而更多昆明人则会惊讶，曾经辉煌一时的昆机公司，如今竟落得如此地步？
退市并非毫无预警
事实上，在此次退市前，*ST昆机已连续多年亏损，并先后被上交所实施退市风险警示及暂停上市。经历了退市风险警示、暂停上市，终止退市3个阶段的完整流程。
*ST昆机还因涉嫌财务违规，收到证监会调查通知书。这一期间，上交所持续督促公司充分揭示退市风险，及时处理公司和相关责任人的违规行为，保护中小投资者权益。
最终，根据上交所《股票上市规则》第14.3.1条规定，上市公司股票暂停上市后，“出现公司披露的最近一个会计年度经审计的财务会计报告存在扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值、期末净资产为负值、营业收入低于1000万元或者被会计师事务所出具保留意见、无法表示意见、否定意见的审计报告等四种情形之一，决定终止其股票上市。”
于是，*ST昆机和*ST吉恩两家公司将于5月30日进入退市整理期，为期30个交易日。根据Wind系统数据，这两家公司的股东户数共有10.3万，流通盘市值合计达亿元。因此，*ST昆机的流通盘市值至少也达数十亿之多。
投资者参与退市整理期股票交易前，需熟悉上交所《退市整理期业务实施细则》的规定，理性参与投资，注意交易风险。
进入退市整理期后，两家公司股票简称将分别变为“退市昆机”和“退市吉恩”。公司在退市整理期间不得筹划或者实施重大资产重组。
据了解，这两家上市公司都有地方国资背景，且上市历史悠久，不过这些都没能成为他们免于退市的“免死金牌”。
根据《股票上市规则》，这两家公司于5月30日进入为期30天的退市整理期后，公司被摘牌，没有退出的股份将进入股转系统进行交易。
有专家认为，随着A股退市制度执行力度加强，今后A股将形成“有进有出”的健康常态。
曾经辉煌一时的昆机
我毕业时可以去昆明市政府，但我最终还是选择了昆明机床，那时的国企就如同金饭碗。”
——昆机前员工
昆机曾是几代昆明人的骄傲，提及它的名字很多昆明人都会竖起大拇指。
它是云南和国内装备行业唯一在境内、外上市的企业，这个记录迄今无人打破。它更是无数中国工业人眼中的骄傲，手握多项高精技术专利。
然而，和许多日渐没落的老牌国企一样，它也深陷亏损泥沼难以自拔，以至于不得不为了保壳壮士断腕一般出售多项资产。
它，正是昆明机床，早在1994年就登陆A股，简称为*ST昆机。
虽然离开许多年了，但提到昆机两个字，宋仁超（化名）迄今仍难以忘却自己在昆机工作的那段时光。
“我毕业时可以去税务局、昆明市政府这些单位，但我最终还是选择了昆明机床，那时的国企就如同一个金饭碗，只要进去了找媳妇都容易很多。”宋仁超不止一次曾和现在的同事说，“昆机还是云南第一家A+H股同时上市的企业，这个记录迄今仍没被人打破。”
正如宋仁超说的，虽然昆明机床如今走到“割肉卖血”的境地，但过去也曾辉煌一时。
昆明机床的前身是中央机器有限公司昆明机器厂，其历史可以追溯到抗战时期，解放后更名为昆明机床厂，可谓是真真正正的老牌国企，该公司1993年在上海、香港两地上市，并正式更名为昆明机床，其间由于经历了改革开放等诸多大事件，且恰好踏上中国经济发展的黄金时代，昆明机床自然也进入飞速发展阶段。
陷入财务造假等多项丑闻
已连续多年亏损
然而，就是这样牛掰的昆机，从2012年起，受全球经济衰退冲击，也进入了严重衰退期，业绩报告自然也不再像前些年那么光鲜了。
在2013年，该公司做了一系列债务重组后虽然账面上净利润有852万，但扣除非经常性损益的净利润已是亏损2400万，2014年和2015年，公司营业总收入为8.68亿元、7.77亿元，归属净利润亏损2.04亿元、1.96亿元。
2017年3月21日，就在2016年年报发布前夕，*ST昆机突发公告，自曝公司过往涉嫌财务违规，存在存货不实、销售收入确认违规、费用少计、子公司“多套账”涂改票据等问题，第二天，公司收到了证监会立案调查通知。
事实上，在对财务造假的情况进行追溯后，*ST昆机2012年至2017年连续6年亏损。证监会在查实相关事实后，对公司及有关责任人进行了行政处罚，上交所也相应给予了纪律处分。
此外，公司独董、董事会审计主任、南京大学会计系主任杨雄胜也宣布辞职，他同时表示，“公司在会计信息质量上一直不听取个人改进的强烈建议，并怀疑公司高管在这方面有意舞弊。”
在昆机2017披露的年报中，多项财务指标已经触及了退市标准。
*ST昆机年报显示，2017年度亏损3.5亿元，期末净资产为负3822.1万元，同时触及了净利润和净资产两项终止上市情形。
3万多股民该咋办呢
如今，*ST昆机退市已成定局。据搜狐财经报道：*ST昆机大约涉及股民3万多，像*ST昆机这样一个净资产亏空将近1个亿，财务状况及其糟糕的公司退市，那么这些持有*ST昆机股票的中小投资者的该怎么办？
早前，*ST昆机管理层曾跟投资者承诺，公司会尽全力保护股民的利益，对于退市以及此前财务造假，计划成立赔付基金保障中小投资者的利益。但就目前的形式来看，*ST昆机已自身难保，这一承诺很大可能变成一纸“空头支票”。
对于广大股民来说，退市局面难以逆转，保障自身利益的最佳方式就是索赔。但最终能追回多少损失，结果也是不容乐观。
就目前来看，*ST昆机财务造假，面临索赔人数将更多、规模更大，具体总人数难以统计，还要等上市公司的具体披露。
在2017年4月的时候，就曾有40名股东对*ST昆机进行集体索赔，涉及金额6916.31万元。上一轮索赔还没开庭，*ST昆机又将面临新的一轮索赔。
今年4月11日，*ST昆机披露了一起因财务造假所引发的索赔。该起索赔为股民郑如2017年1月5日起至2017年3月17日陆续以自有资金累计买入*ST昆机210.56万股，后因财务造假，*ST昆机大幅下跌，为规避风险、降低损失，郑如在2017年4月10日前陆续割肉，本金损失超过313万余元。随后，其以“证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件”为由，向昆明市中级人民法院提起民事诉讼。
据凤凰财经分析：目前，在A股市场上主动赔付的只有造假上市的万福生科和欣泰电气，但这是极个别的案例。而*ST昆机属于上市后造假，处理起来的程序会有所差别，但可以肯定的是胜诉概率较高，投资者也应该为自身的利益尽最大可能去争取。
沪港通投资者或无法转让股票
现在股民们肯定最关心的就是手头持有的股票，能否转让？
据小编了解，沪港通投资者可能无法转让！
公司被摘牌后，其股份应当转入全国中小企业股份转让系统（简称“股转系统”），股东可以在股转系统进行股份转让。不过值得注意的是，*ST吉恩和*ST昆机原在公司股票被实施退市风险警示前，为沪股通标的，目前两公司仍有部分沪股通投资者。
其中，*ST吉恩投资者通过沪股通渠道持有股份总数为33.50万股，*ST昆机投资者通过沪股通渠道持有股份总数为172.59万股。
上交所表示，由于两公司已被调出沪股通标的，沪股通投资者可以选择在退市整理期出售所持公司股票，但不可以买入公司股票。目前，沪股通投资者如选择继续持有，后续进入股转系统后，可能无法转让股票。
*ST吉恩和*ST昆机进入退市整理期后，还有30个交易日。据上交所规定，如果个人投资者买入退市整理股票，应当具备2年以上的股票交易经历，且以本人名义开立的证券账户和资金账户内资产，在申请权限开通前20个交易日日均（不含通过融资融券交易融入的证券和资金）在人民币50万元以上。
“不符合以上规定的个人投资者，仅可卖出已持有的退市整理股票。”上交所表示。另外值得注意的是，首次买入退市整理股票的投资者，需签署《退市整理股票风险揭示书》。
通过司法途径寻求民事救济或赔偿
据悉，在上市公司退市过程中，投资者可通过合法途径，理性主张股东权利，而现行制度也为保护中小投资者权利提供了诸多途径。
上市公司被终止上市，是正常的市场行为。公司被终止上市后，尽管其股票不在上交所市场交易，但其资产、负债、经营、盈亏等情况并不因此而改变，仍可正常经营。
如果公司存在信息披露违法被证监会作出行政处罚，投资者因此造成损失的，投资者可以自己受到虚假陈述侵害为由，通过司法途径寻求民事救济或赔偿。
5日内可申请复核
根据《上海证券交易所股票上市规则》相关规定，退市整理期间，沈机集团昆明机床股份有限公司应当立即准备股票转入全国中小企业股份转让系统挂牌转让的相关事宜，保证公司股票在摘牌之日起的45个交易日内可以挂牌转让。
如沈机集团昆明机床股份有限公司对上交所作出的终止上市决定不服，可以在本公告之日（22日）后的5个交易日内，申请复核。
cwb）整合自每日经济新闻、中国证券报、搜狐财经、上交所等
