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部分上市公司为掩盖经营困境铤而走险财务造假。
近期，*ST 宁科及其实际控制人虞建明收到中国证监会宁夏监管局的《行政处罚事先告知书》，因 2022 年年度报告存在虚假记载及未及时披露多项重大事件，公司被处以 550 万元罚款，虞建明被罚款 400 万元并采取 6 年证券市场禁入措施。其他责任人包括时任董事长、总经理、财务总监等也被追责，合计罚款达 5 万元。
制图：佘诗婕
财务造假
*ST 宁科全称宁夏中科生物科技股份有限公司，其前身为 1998 年上市的新日恒力，原本是一家钢丝绳、预应力混凝土用钢绞线制造企业。2018 年，公司将金属制品业务相关的资产和负债置出上市公司，主营业务变为活性炭制品的生产及销售、干细胞制备和储存、贸易等。
经过多次转型和重组，*ST 宁科逐渐发展成为以生物科技为核心的多元化企业。
除 1998 年在上交易所上市募集 2.25 亿资金外，2001 年及 2011 年，其还进行过 2 次增发，累计募集资金超 9 亿元。
公告披露，*ST 宁科通过控股子公司宁夏中科生物新材料有限公司（中科新材）虚构 2022 年营业收入 7659.41 万元、利润 7722.20 万元，分别占当期营收和利润总额的 11.25% 和 46.59%。这一行为直接导致年报数据严重失真，掩盖了公司实际经营困境。虞建明作为实际控制人，被认定 ” 组织、指使 ” 子公司实施造假，其行为被监管认定为 ” 情节严重 “，成为处罚的核心对象。
黄海粟，陈瑞、董春香等相关人员也受到了相应处罚。
除财务造假外，*ST 宁科还存在多项信息披露违规行为。
首先是重大债务隐匿，其子公司中科新材和华辉环保在 2022 年及 2023 年累计借款余额分别达 1.08 亿元和 6426 万元，占公司净资产的 11.82% 和 10.88%，但相关信息迟至 2024 年 9 月才披露。
同时，*ST 宁科还存在着银行账户冻结与停产隐瞒。截至 2023 年底，公司及子公司 58 个银行账户被冻结（含 45 个主要账户），且子公司中科新材自 2024 年 2 月停产后未及时公告，均构成重大信披遗漏。
退市压力
自 2025 年 2 月 17 日起，*ST 宁科股票被上海证券交易所叠加实施其他风险警示。2021 年— 2023 年，*ST 宁科的扣非净利润均为负值，且 2023 年审计报告显示持续经营能力存疑。
除此之外，由于子公司中科新材自 2024 年 2 月停产，公司主要业务陷入瘫痪，触发《股票上市规则》风险警示条款。
此次，年报虚假记载直接导致监管处罚，进一步强化风险警示。
尽管此次处罚未直接触发退市，但 *ST 宁科仍面临多重退市压力。
2023 年，财报被出具 ” 无法表示意见 ” 审计报告，若 2024 年财报再获负面意见，股票将终止上市。
2024 年预计归母净利润亏损 5.8 亿至 6.5 亿元，年末净资产或仅存 4000 万至 6000 万元。
据其 2024 年三季度报，其还面临流动性危机，截至 2024 年三季度，其流动负债高达 18.71 亿元，货币资金仅 1233 万元。
1 亿元及 -4.65 亿元。
但业绩不佳并不是财务造假的理由。
相关人士表明，财务造假与信披违规不仅损害投资者利益，更可能加速企业退市进程。监管重罚虽彰显执法力度，但投资者需警惕此类高风险标的，并通过法律途径维护权益。
未来，公司能否通过债务重组或业务转型扭转颓势还是直接退市，仍待观察。
