原标题：模塑科技(000700)要点解析20221228
概要：
一、近3日涨约2.65%，股价短期内涨跌幅不大，相对较平稳近一月跌约4.12%，与其行业指数基本持平。
二、当前估值：相对历史平均值大幅低估，相对当前行业值大幅低估。
三、财务状况：盈利能力与质量较差，资本结构与偿债能力较差，营运能力较差，成长性一般，现金流状况一般。
四、主营业务：公司当前以塑化汽车装饰件为绝对主营业务，营收占比达81.4%。
五、近三年收到监管发出的监管处罚约4起，问询函约1份，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。
分析详情如下：
一、近期行情如何？
1. 截止至2022-12-27涨跌幅回顾分析
近3日涨约2.65%，股价短期内涨跌幅不大，相对较平稳近一月跌约4.12%，与其行业指数基本持平。
2. 当前60均线趋势向下，股价(4.65)在布林带中轨和下轨(2倍标准差)之间，相对位置并不低。
二、当前价格如何？
1. 当前估值状况：
当前PE(TTM)为其近10年PE中位数的54.77%，为汽车零部件(行业)当前PE估值的35.01%，处于平均PE上、下1倍标准差（即约68.3%的发生概率）之间，估值偏中性。
2. 融资交易情况：当前融资余额约22841.51万元，约占流通市值5.36%，相对近一年日均融资余额增长约-11.7%，且当前融资余额处于下降趋势中。若以近60天成交量加权平均价5.09元，单票1倍杠杆作融资操作计算，融资预警线为3.82元，强平价约为3.31元，当前（最新价4.65元）两融资金相对较安全。
三、财务状况如何？
模塑科技(000700)2021年年报简要财务分析(10分制)：
审计意见：“标准无保留意见”。
1. 盈利能力与收益质量(得分1)：
销售毛利率为17.23%，销售净利率为-2.76%，公司业务处于亏损中，或存在一定的可持续经营压力，相对于前两年，公司销售净利率由正转负，公司业务正面临恶化的局面。
净资产收益率(ROE)为-8.04%，回报率为负，净资产处于贬值状态，经营状况堪忧。
扣非后净利为负，净利质量很差。
2. 资本结构与偿债能力(得分1)：
资产负债率为72.28%，公司负债水平偏高，经营或偏激进，其中，流动资产占比为53.38%，资产结构偏中性；流动负债占比为88.3%，短期债务占比偏高，需留意短期偿债能力。
流动比率为0.84，经营活动现金流净额/流动负债为0.08，或存在较大的短期偿债压力；
3. 营运能力(得分2)：
总资产周转率为0.89，固定资产周转率为2.91，初略看，公司营运能力似乎偏弱，着重看一下，流动资产周转率为1.75，应收账款周转率为5.02，细分项营运指标偏低。
4. 成长能力(得分7)：
营业收入增长率为20.66%，营业利润增长率为-444.57%，营收增长还可以，但营业利率却未能同步增长，增收不增利，成长质量较差，近三年的营收增速在持续提升，成长能力加速提升，公司业务发展势头迅猛，
5. 现金流(得分3)：
经营性现金流净额与财务费用、折旧、摊销等费用倍数约0.8，现金购销比率为73.1%，经营性现金流不足以覆盖费用、成本等现金支出，存在一定的现金流压力。
6. 财务风险：
商誉为零，不存在商誉风险。
应收账款约15.0843亿元，占比（总资产）约18.14%，偏高，或存在一定的坏账风险。
存货价值约9.3896亿元，占比（总资产）约11.29%，不高，存货跌价影响有限。
Z值财务风险预警模型：Z值1.3869，财务状况：堪忧。
四、业务状况如何？
主营业务：公司当前以塑化汽车装饰件为绝对主营业务，营收占比达81.4%。
公司主要从事轿车保险杠、防擦条等汽车装饰件的生产与销售，主要为华晨宝马、北京奔驰、上海通用、上海大众、捷豹路虎、沃尔沃、北京现代、神龙汽车等汽车厂商提供保险杠等内外装饰件。目前公司年汽车保险杠生产能力达百万套以上，是国内领先的高端汽车外饰件系统服务供应商。公司经过多年的现代化企业经营，通过优化产品结构、加大技术研发、提升研发水平、推进管理创新，不断增强了适应和满足市场的能力，逐步在以汽车保险杠为主的汽车零部件领域形成了同行业厂家不可替代的先发优势。公司非常重视产品质量问题，在产品质量上严格把关，始终坚持“质量为本、信誉至上”，已建立并推行了质量管理体系ISO/TS16949，环境管理体系ISO14001及安全管理体系OHSAS18001，部分产品通过3C国家强制认证，从而保证了产品的质量和生产的高效运行。同时，公司拥有具有国际服务意识和卓越诊疗水平的三级心血管病专科医院，给患者带来国际化的专家选择、高精尖的诊疗技术以及更高端、专业、优质的医疗服务。
五、潜在风险有哪些？
监管相关：近三年收到监管发出的监管处罚约4起，问询函约1份(清单如下)，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。
*【索赔】公司涉嫌信披违规被立案调查，投资者维权索赔征集中，参与条件：在2022-11-23之前买入股票，且在2022-11-23收盘时仍持有的股东(P论S信或看我J介参与)。
* 模塑科技：江南模塑科技股份有限公司关于收到行政处罚事先告知书的公告( 2022-12-27)
* 模塑科技：江南模塑科技股份有限公司关于收到中国证监会立案告知书的公告( 2022-11-23)
* 模塑科技：江南模塑科技股份有限公司关于收到江苏证监局责令改正措施决定的公告( 2021-12-08)
* 模塑科技：江南模塑科技股份有限公司关于江苏证监局对公司采取责令改正措施决定的整改报告( 2022-01-07)
* 模塑科技：2022-05-31 年报问询函(年报问询函 2022-05-31)
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