原标题：赛为智能(300044)要点解析20230216
概要：
一、近3日跌约7.25%，股价短期涨幅强劲，或应留意短期回调风险，近一月涨约72.07%，大幅跑赢其行业指数。
二、当前估值：相对历史平均值高估，相对当前行业值大幅高估。
三、财务状况：盈利能力与质量较差，资本结构与偿债能力较差，营运能力较差，成长性较差，现金流压力较大。
四、主营业务：公司当前以智慧城市（产品）为绝对主营业务，营收占比达80.63%。
五、近三年收到监管发出的监管处罚约2起，问询函约3份，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。
分析详情如下：
一、近期行情如何？
1. 截止至2023-02-15涨跌幅回顾分析
近3日跌约7.25%，股价短期涨幅强劲，或应留意短期回调风险，近一月涨约72.07%，大幅跑赢其行业指数。
2. 当前60均线趋势向上，股价(4.99)在布林带中轨和上轨(2倍标准差)之间，相对位置并不高。
二、当前价格如何？
1. 当前估值状况：
当前PE为负，PS(TTM)为其近10年PS中位数的143.26%，为IT服务Ⅱ(行业)当前PS估值的339.05%，处于平均PS上、下1倍标准差（即约68.3%的发生概率）之间，估值偏中性。
2. 融资交易情况：当前融资余额约14905.64万元，约占流通市值4.46%，相对近一年日均融资余额增长约448.19%，且当前融资余额处于下降趋势中。若以近60天成交量加权平均价3.71元，单票1倍杠杆作融资操作计算，融资预警线为2.78元，强平价约为2.41元，当前（最新价4.99元）两融资金相对较安全。
三、财务状况如何？
赛为智能(300044)2021年年报简要财务分析(10分制)：
审计意见：“标准无保留意见”。
1. 盈利能力与收益质量(得分1)：
销售毛利率为21.47%，销售净利率为-34.37%，公司业务处于亏损中，或存在一定的可持续经营压力，近三年的销售净利率持续为负，公司业务持续恶化，或难以持续。
净资产收益率(ROE)为-30.6%，回报率为负，净资产处于贬值状态，经营状况堪忧。
扣非后净利为负，净利质量很差。
2. 资本结构与偿债能力(得分3)：
资产负债率为68.76%，公司负债水平偏中性，其中，流动资产占比为66.56%，资产结构偏中性；流动负债占比为76.99%，短期债务占比偏高，需留意短期偿债能力。
流动比率为1.26，经营活动现金流净额/流动负债为0.23，或存在一定的短期偿债压力；长期债务与营运资金比率为1.1615，存在一定的长期债务安全压力。
3. 营运能力(得分1)：
总资产周转率为0.26，固定资产周转率为1.4，初略看，公司营运能力似乎比较差，着重看一下，流动资产周转率为0.46，应收账款周转率为2.31，细分项营运指标均较差，公司运营能力或比较差。
4. 成长能力(得分2)：
营业收入增长率为-23.83%，营业利润增长率为34.39%，营收增速一定幅度回落，营利增速虽仍为正，成长能力仍面临下降的压力，但去年营收增速为6.17,前年为-1.01，营收增速并不稳定，成长能力波动较大。
5. 现金流(得分3)：
经营性现金流净额与财务费用、折旧、摊销等费用倍数约2.38，现金购销比率为92.3%，经营性现金流不足以覆盖费用、成本等现金支出，存在一定的现金流压力。
6. 财务风险：
公司商誉约0.1515亿元，占比（总资产）约0.46%，比较低，商誉减值影响小。
应收账款约2.9686亿元，占比（总资产）约8.94%，不高，应收账款坏账影响有限。
存货价值约0.5296亿元，占比（总资产）约1.6%，比较低，存货跌价影响小。
Z值财务风险预警模型：Z值0.9852，财务状况：堪忧。
四、业务状况如何？
主营业务：公司当前以智慧城市（产品）为绝对主营业务，营收占比达80.63%。
公司主营业务主要包括“智慧城市”、“大数据”、“人工智能”、“文化教育”。公司作为国内专业的智慧城市投资、建设、运营综合服务商，致力于智慧城市顶层设计及建设运营服务模式，为智慧城市行业用户提供智慧交通、智慧建筑、智慧医疗、智慧教育、大数据等行业整体解决方案、大数据运营服务。赛为智能定位于“大数据中心投资、建设及运营整体方案服务商”。人工智能是依托公司在人工智能领域深耕二十余载研发积累，开展自主研发以及与国内外知名院校、科研单位合作共同开发，主要包括服务机器人、四足机器人、巡检机器人、无人机、无人机平台、人脸识别和智能视频分析。公司以开心人信息现有业务为基础，以现有经营管理人员为团队，向文化以及智慧城市后台数据服务方向拓展，逐步打造智慧城市互动娱乐生态。
五、潜在风险有哪些？
监管相关：近三年收到监管发出的监管处罚约2起，问询函约3份(清单如下)，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。
*【索赔】实控人违规占用资金，多项违法违规遭立案调查，投资者维权索赔征集中，参与条件：1. 2019-04-23到2021-04-28之间买入股票，且在2021-04-28收盘时仍持有的股东。2. 在2022-12-15之前买入股票，且在2022-12-15收盘时仍持有的股东(P论S信或看我J介参与)。
* *ST赛为：深圳市赛为智能股份有限公司关于收到中国证券监督管理委员会深圳监管局行政监管措施决定书的公告( 2021-05-10)
* 赛为智能：关于收到中国证券监督管理委员会深圳监管局行政监管措施决定书的公告( 2022-12-06)
* *ST赛为：2021-05-12 年报问询函(年报问询函 2021-05-12)
六、重要投资时点有哪些？
* 【赛为智能2022年报预约披露日期】: 首次预约 (2023-04-25)
免责声明:本报告旨大助您快速了解该股票，辅助投资决策，力求但不保证数据准确有效，仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自负。
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