2月11日晚间，紫晶存储（688086.SH）公告称，因涉嫌信息披露违法违规，该公司被证监会立案调查。
士告诉第一财经记者，这份年报显示该公司在上市后即频繁变更业务模式，委托研发对象和预付款性质亦发生显著变化，由此推断，公司在上市之后发生“质变”应是被立案调查的直接原因。
值得注意的是，上海证券交易所（下称“上交所”）曾多次就上述问题进行监管问询。对于此次紫晶存储被立案调查，上交所有关业务负责人表示，该所对此密切关注。
上市后预付款大幅增加
第一财经记者查阅公开信息发现，紫晶存储上市后出现的一个突出变化是，预付技术开发费及预付设备款的大幅增加。
也曾遭到上交所的问询。
这意味着，对于新合作且最终合同“落空”的一众供应商，紫晶存储却100%支付了预付款。
对这一系列有违常理的操作，上交所要求紫晶存储说明“在未实现销售收入的情况下，向供应商大额支付预付款的原因”“供应商仅扣除贴现手续费后退款的原因及合理性，是否存在资金流向公司控股股东、实际控制人或者其他关联方的情形”等问题。
监管问询之下，紫晶存储在问询回复中承认，预付账款主要供应商之间存在一定关联关系。
有业内人士指出，通常监管关注预付款大增背后是否存在利益安排，上市公司的回复不仅显示了付款过程有违常理，且供应商之间还存关联关系，此系明显疑点。
上市后业务模式频繁变更
此外，上交所前期监管函件也直指公司业务模式在上市后发生较大变化的疑点。
但对比发现，紫晶存储司主要客户亦相应有所调整，记者查阅问询函和回复发现，部分入围的的“参股公司”客户，不仅互相之间存在关联，且经营能力存疑。
均存在同一个股东广州达豪企业管理有限公司直接或间接持股，其中数莲紫宸、紫晶天众还是公司前十大应收账款欠款方。
为此，上交所要求紫晶存储详细披露与广州达豪合作洽谈的过程及合理性，各个参股公司的业务模式、财务状况、资金来源等详情。
二是紫晶存储亦承认，参股公司对公司的销售回款基本来自于股东增资和借款，换言之，参股公司自身是否具备造血能力需打上大大的问号。
客户频繁变化的情况在2021年仍有持续。2021年半年报问询时，紫晶存储补充披露了2021年上半年的前五大客户，回复显示上述客户也均为首次交易合作。
曾遭3次监管问询涉及38个问题
产比重不足5%，预计对公司影响有限，但交易所对于上市后出现的违规“轻症”，监管“管早管小”的态势已显。
市后发生的大额预付款、业务模式改变这两大疑点，应收账款、上下游变化、货币资金等多个细节也都在持续监管视野之内。
据第一财经记者了解，在强化上市公司信息披露的同时，上交所还要求保荐机构、会计师核查和发表意见，向中介机构及其相关人员发出监管工作函，督促依法履行职责，科创板信息披露监管力度在此个案中可见一斑。
留意见，主要涉及预付技术开发费及预付设备款和应收账款可回收性问题。审计机构认为紫晶存储未提供充分资料和信息，其无法对预付款项的商业实质、应收账款的可收回性等获取充分、适当的审计证据，因此对紫晶存储年报发表保留意见。
，督导紫晶存储进行整改，完善相关制度及流程。2021年半年度持续督导跟踪报告中，再次对相关问题及督促整改情况进行说明。
在一系列监管措施和中介机构合力“揭盖子”的同时，紫晶存储的二级市场股价整体呈下行趋势。
跌去77.6%。
上交所有关业务负责人表示，科创板开板以来，上交所始终秉承依法从严监管的理念，加强预研预判、管早管小，努力防范科创板公司“轻症”变“重疾”以及传统乱象在科创板重演，切实保障科创板平稳运行。下一步，上交所持续跟进案件进展，切实保护投资者合法权益，维护资本市场健康发展秩序。
