insurGuru©️保险学院 #7分钟读完
美国人寿保险指南网的读者联系说，他听身边的朋友说，保险公司每年的实际分红有6.x%，7%，还能存钱和取钱，听起来很打动人，很想要入手一份——这么好的“回报”，必须买啊——但同时，他又提出了很多疑问，这个“分红率”靠谱吗
？这个取钱的方式安全吗？这就是今天我们要解答的问题。
在关于储蓄型保险的所有文章中，我们不断说明，保单分红率（Dividends Rate），和保单实际的内部回报率（IRR，Internal Rate of Return）这是两个完全不同的东西。
我们通常把这两者搞混，造成误解，造成文章开头时那种状况。同时，关于从储蓄型保单账户里取钱的概念和问题，市场上也含糊不清，各种专业名词和分类——比如Direct Recognition 和 Non-Direct Recognition——更是把投保人搞得晕头转向。
销售人员要么压根不提，要么会强调，这种保单可以存钱，还有分红，当你需要钱的时候，就可以在早期取钱出来支付账单，如买车，或者作为创业基金。
不少的储蓄型终身保险，都是被打包成“可以很快地从保单账户中取钱”，“打造个人银行系统”，“无限银行（Infinite Banking）”这样的概念下被销售出去的。这些理念出现了很多年，传播这些概念的人有Nelson Nash，Pamela Yellin，这类人很多，他们的理念是：我们应该用储蓄型保险（Whole Life）账户替代银行账户来存钱。
在本文中，我们会首先具体回答第一个“分红率是否靠谱”的问题。我们将采用杠杆财富管理机构CEO马修德克尔的分析方式，用最简单的数学计算，帮助投保人算一算储蓄型保险的分红率和保单内部回报率的问题，看清楚它们到底是什么。
我们希望通过这篇文章的分享，让任何人都可以花5-10分钟的时间，算明白真正重要的核心部分是什么。而在下一篇文章中，我们会回答，上面那些概念，具体到我们个人身上，到底行不行得通。
Dividend Rate 和 Internal Rate of Return
再次强调，保单分红率（Dividends Rate），和保单实际的内部回报率（IRR，Internal Rate of Return）这是两个完全不同的东西。
要搞清楚保单分红率和保单实际收益率其实是一件比较容易的事情。我们只需要找销售这份储蓄保单的保险经纪人或直接联系保险公司，索要一份我们保单账户的内部回报率账目表（IRR Ledger）。
这份保单账目表会展示每一年的实际内部回报率。
下图展示了一份储蓄型保单，发行公司是知名的M，这家公司在美国人寿保险指南网2018年评测的储蓄型保险领域，拥有最好的历史分红记录，没有之一。
这份保单刚好具有文章开头所说的“高达”6.4%的分红。大多数人认为，如果申请了这种类型的保单，他们每年就会实际拿到6.4%的收益。会是这样吗？
先说说分红，如果我们买了$10万块的福特汽车的股票，福特宣布说，我们今年的分红是6.4%，那么我们的股票账户就会得到6400的分红收入。这就是分红的工作原理。
但让我们看看保单，结果却大不一样。
这是一份10年付清的储蓄保单，投保人每年存入$1,4000元，存10年。
这份保单关于投入产出的基本信息是，
在头10年，保单的内部回报率为负数，爬升到0
在第9年和第10年间，保单的回报率由负转正
第10年时，保单账户的现金值打平了投入资金
以上3点是储蓄型保单常见的特点，并不奇怪。
而我们真正需要关注的是，以一辈子的时间为刻度，找到保单的最高内部回报率。
图一
图二
在上图中，我们能找到的最高内部回报率是4.85%。这个数字比6.5%的分红率缩水了不少，为什么会这样？这是有下面两个原因：
一、公司账本和个人账本的不同
保单分红率本来就不等于内部回报率，这是两个完全不同的东西，任何储蓄性保单的合同文件里，涉及分红率的时候，都会有一行小字部分，声明分红回报率，并非保单实际收益率。
简单的说，分红率，是保险公司这份公司账本的记账方式，而保单内部回报率是关于我们自己个人账本的实际记账方式。我们不能错误地把保险公司按照公司记账方式计算出来的市场数据，当作我们个人账本上的收益率。
二、储蓄型保险最贵的原因
其次，在我们能申请的所有人寿保险险种中，储蓄型终身人寿保险险种是最昂贵的。最贵的原因是，储蓄型保险提供了3项“确定性（Guarantee）”：
要交的保费是确定的；
身故赔偿的金额是确定的；
提供确定的保证现金值；
在人寿保险中，“确定性”，是非常昂贵的一件事物。如果我们想要在保单中加入“确定”的部分或附加条款，那么，不管“确定”的对象是什么，也无论险种（储蓄型保险，投资性保险，指数型保险），保单立刻就变得更贵了。
因此，虽然保险公司公布说，今年从公司账本上给到储蓄型保单投保人的保单“分红”是6.4%，但是最后从个人账本算下来，这份保单终身最高只有4.85%的收益。
文章总结
高额的分红利率数字充满了诱惑，但买保险，并非为了投资来发财致富。 一味追求数字上的好看，可能会失去投保的初心，在利诱和冲动的双重驱使下，掉入“量身定做”的销售陷阱，最终付出代价。
美国人寿保险指南网一直倡导“Learn Before You Buy”的原则，投保人掌握了一定的基础知识后，通过和专业保险代理人或财务顾问的合作，能更加明确自己的核心需求，避开各种陷阱，从而找到能真正适合和保障自己的产品和设计方案。
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