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【让投资更美好：投资者教育系列节目】之十六
【核心观点】
1、*ST华泽将创下A股市场上跌停板数量之最的纪录。
2、*ST华泽变成了实际控制人、家族企业的提款机。
3、2015年的11月23日前买入*ST华泽的股民，可以索赔。
4、*ST华泽股价将连续跌停，千万千万不要去盲目抄底。
欢迎来到《财经观察家》，我是西南证券的张刚，我今天演讲的主题是：A股最穷上市公司，要创下跌停板数量之最！
新闻背景3月20日，*ST华泽发布公告，公司将在3月21日复牌，另外公告2017年度预计亏损14亿元-19亿元。这也就意味着，公司股票将因连续三年亏损被暂停上市。*ST华泽停牌已经长达2年了，2月1日，华商基金2018年来第二次下调*ST华泽估值，下调后的估值价格为0.55元，较2016年2月29日的收盘价12.5元下调高达95.62%，折算下来需要相61个跌停。截至2017年底，有16家公募基金旗下的17只产品持有*ST华泽，以南方基金为首，华商基金次之。3月21日，*ST华泽停牌两年后携诸多利空消息复牌，至今股价一直连续封死在跌停板上。
史上最穷的上市公司说的是谁？说的是华泽钴镍。目前它已经被带星带帽，是*ST华泽，在3月21号的时候复牌了，复牌便牢牢地封住了跌停，然后紧接着又是连续跌停。它下跌的原因，一个看点在于什么？它非常穷，穷到什么份上？它的账上只有一百多块钱，以至于公司都无法维持它的网页的运营，所以它的网页是登陆不上去的。
这家公司是做什么的呢？大家注意看一下，公司是以钴镍金属材料加工生产为核心的，而且以大型的钴镍资源矿山为依托，是一家集冶炼加工销售为一体的有色金属联合企业。它的实际控制人就是王涛、王辉、王应虎。王涛和王辉是姐弟俩，王应虎是姐弟俩的父亲。基本上就是一个什么？家族企业。公司从经营上来看，在2015年的年报开始出现亏损，到2017年年报正好是连续三年亏损。公司今年的年初的时候发布了它的业绩预告，预告累计亏损14亿元到19亿元之间。
是不是公司的产品卖不出去？导致的它的连续亏损。大家注意看，这是上海镍期货的价格走势，在2016年的时候，基本上镍的价格就是触底了，2017年的年末，2018年年初，镍的价格已经回到了2015年上半年时候的水平。公司还有一个产品是钴，钴没有期货产品，咱们选择同样是以钴为主要产品的一家上市公司，叫华友钴业。大家看一下华友钴业的股价，也是持续的震荡上涨。
从公司的正常经营来看，它的主要产品，并没有出现什么？卖不出去，整个市场销售很惨淡。这家公司的复牌不是享受什么特殊政策，也不是出现了什么利好才复牌的。因为它停牌的时间太长了，它停牌了500多个交易日，差不多两年多的时间。停牌这么长时间，依据相关的上市规则，就是不能够停牌太长时间，所以说还是要按照规定复牌。
另外一个看点就是在于机构投资者的集体性的抛售。从2017年三季报当中的前十大流通股东当中来看，大家不难发现，尽管这家公司带着*ST的帽子，但是居然有指数型基金，以及公募基金来持有。而实际上依据基金公司的去年第四季度投资组合，统计下来发现，持有这家公司的基金数量还是非常多的。当然平均每家基金公司持有的股数并不是太多，比较多的是南方基金持有145万股，其次是华商基金的80万股，而机构投资者对这家公司是如何来定位的？根据华商基金，依据相关它自己的估值方法，给了这家公司的定位是多少？五毛五，一块钱都不到。算下来，按照目前的价位，这支股票要跌多少？60多个跌停板，每个跌停板只是5%左右，所以说一直跌下来。
这支股票是非常有希望，假设它中间不再停牌的话，将会创下A股市场上跌停板数量，连续跌停的板数之最的纪录。还有一个问题大家注意，公司的预约披露年报时间是2018年的4月27日，如果它没有在规定的期限内披露年报的话，它很可能在2018年的11月份被终止上市。
我们来看一下，这是2018年1月份的时候，中国证监会是给了这家公司发布了行政处罚决定书的公告。从这个报告当中来看，从2015年的11月23日起，大家记住这个日子，后面我会谈到，这个是重要的时间点，这家公司开始收到调查通知书，涉及到信息披露不实等等这些原因。在整个2016年公司就是不断地受到相关的这些立案调查。调查是什么原因？告诉大家就这两个字：占款。
新闻背景2013年ST华泽借壳上市，陕西星王的实际控制人、陕西华泽的创始人王应虎安排子女王涛、王辉兄妹分别持股19.77%和15.49%，且王辉出任董事长掌控ST华泽。而王应虎则持股频频合作产业基金，展开资本布局。2015年期间，陕西星王集团借走上市公司15亿元资金，以及向ST华泽借入3亿元的票据资金。到目前，15亿的资金只归还了1000万元，而3亿元票据变成了占用。在ST华泽借壳上市后，王辉和王涛兄妹频繁通过股权质押进行融资。截至2015年10月，王辉、王涛未质押股份仅剩1.32万股。*ST华泽连续三年亏损过亿元，截至2017年三季度末，货币资金余额只有100多万元；母公司资产负债表下，货币资金余额更是只有177.92元，已经穷到官网无法更新。
2016年3月，王涛、财务总监郭立红被证监会立案调查。2016年9月22日，王应虎被列为失信被执行人。2018年2月6日，证监会对华泽钴镍董事长王涛采取终身证券市场禁入措施，对副董事长王应虎和财务总监郭立红分别采取10年、5年证券市场禁入措施。
实际上，作为这家公司，华泽钴镍是借壳上市的。借壳以后，公司的实际控制人不断地掏空上市公司，形成了巨额的占款。作为实际控制人或者是作为这个家族企业来讲的话，就变成了一个硕鼠，占用或者通过一些关联交易非法挪用上市公司，金额是高达13亿元人民币。在中国证监会的行政处罚的公告当中列出来四宗罪，公司没有披露非经营性占用资金的一些关联交易情况。还有华泽钴镍将无效的票据入账，很多报表存在虚假的记载，而且华泽钴镍也没有及时披露，这种违规为公司的实际控制人来提供担保融资的情况。前面谈到它是一个家族企业，女儿和儿子实际上都是什么？利用上市公司的钱，往父亲所控制的这家公司去输送。
总体上来看，这个上市公司就变成了这家家族企业的提款机。从公司的三季报的披露情况来看，公司这几个主要的股东，股份全部被冻结，通过质押来获得一些融资，向银行或者向一些金融机构获得资金，结果这个钱被挪用了，通过一些非法的关联交易，比如说向星王集团，或者向其他的一些家族企业输送，这钱就还不上，还不上的话，把他的股份给冻结了。现在它面临着非常多的什么？司法诉讼。
证监会基本上坐实了这是窝案的事实，什么意思？公司这套违法违规的这种做法，基本上就是内部人共同做的这么一个局。王涛是作为华泽钴镍实际控制人、董事长和董事，王应虎分别在华泽钴镍和星王集团担任重要的职务。而且很多违法行为，王应虎都知悉并参与，整个就是一个连环套。
从这个事情大家不难发现，这个案子很难事先发现，因为都是内部人所掌控。从它的高管，从它的财务总监，当然现在公司的高管已经都变更了，相继因为涉案被列为市场禁入者。但是要是外部人想提前知道这个事情存在难度，为什么？它公布的报表都是假的，干脆就是不披露的，外人不可能知道。除非有内部人举报。但是因为它是窝案，内部人，大家都是穿一条裤子的，都是一个家族的，很难规避。
中国证监会也对于法人以及相关的责任人，给予了相应的行政处罚，这里面还有一个事情，要补充一下。沪深交易所在3月9号同时发布了《上市公司重大违法强制退市实施办法》。根据这个相关的法规，大家注意看一下，第四条，存在下列事项的话就会被什么？因重大违法而强制退市，就不是暂停上市了，直接就退了。
投资者，大家发现，在二级市场卖出，机会渺茫。干嘛呢？咱们可以依据上市公司它的重大违法事项申请索赔。华泽钴镍第一次收到中国证监会的立案调查通知书，前面给大家出现过，这再重复一下，就是2015年的11月23日，它开始接受调查通知书，也就是说这之后你买的，属于明知故犯，明知有风险，你还往里冲，不属于索赔范围了，你之前买的属于。
咱们再看一下它的换手率，它在公布完接受了调查通知书之后的话，很快，短短几个交易日，它的累积换手率就达到了100%以上，以至于它的基准价便出来了，是19.71。如果对比于这个价格，你是亏损的，你申请索赔。而索赔的途径，大家注意可以通过什么？中证中小投资者的服务中心来发起集体诉讼。投资者要注意，公司的股价将会是连续跌停，大家千万千万造成不要去盲目抄底，你抄底之后，公司很可能会面临因重大违法事项，而被终止上市，就成为退市公司了。所以说大家对涉案的上市公司，受到相关行政处罚的上市公司，以及带星带帽的公司一定要敬而远之。
泉文化传媒”。
