一、传统：并购前是做通信，光纤光缆我们其实竞争越来越激烈处于不利地位了，光缆市场占有率最高是7% 14、15年的时候，现在也就2-3%占有率，除了通信光缆还有电力挂光缆、软光缆、室内光缆总共有21-22亿销售额，东至去年是25.5，光纤光缆占1/3，由于光纤光缆资产占比比较大，不好有大的转型，所以产业链在加强，明年年中，投产光纤加了800万，已有1000万，光纤总共0万 匹配光缆有2000万。和长飞预制棒快的话明年年底，慢的话后年上半年，光纤的市场趋于平和了运营商需求基本饱和，原来散签90 集采69-70 现在散签都70了，集采会更低，预计10 11月启动集采，我们是直接投标三家运营商。今年特种缆中标中1亿多，蝶形缆也中标，普通缆10月开始集采，今年中标情况不错，10月招标会有结果，我们光纤光缆上半年毛利还有2-3个点的提升。散签下跌的周期初期我们毛利会变高。预制棒投产之后我们是2000万，估市场容量3亿，我们希望占有7%，市场再扩张我们也不会再扩张规模了。
二、东智：去年年底29条生产线，去年年底今年年初扩产到49条生产线，制造业春节是淡季，后来中兴出事，中兴去年占东至56%，现在占50%以下。其实我们和芯片没有关系，但是我们受中兴影响停产还是3个月，上半年损失净利润4000万，7月18日恢复以后，复产之后并没有大幅追赶，直到8月份下旬订单恢复到停产前水平。传统客户是中兴、华为、烽火。现在东智客户引进小米、海尔、华三、深圳永华，扩产的49条线都满生产了，开始向外发单，所以下半年比较乐观，要申请2000多万的辅助设备提高产能。东智的同行共进股份，光纤市场容量是400亿，电子制造3万亿，富士康吃了1万亿，剩下的市场空间远远大于光纤光缆，所以未来我们会扩容。电子代工企业门槛变高，信用安排和资金门槛。我们东智电子制造主要是通信领域，但是未来我们不会限于通信领域，海尔的手表手环，东智年初中了一亿的标，但是中兴事件1亿订单没有执行。但刚刚我们又中了5亿的标，是中国移动，这不是代工，毛利较高。我们直接面对市场而不用方案商。运营商直接和我们采购，下半年交货。上半年中兴事件导致毛利失真，东智毛利9%，去年是11.9%，给中国移动的毛利是20%多但是有提供售后服务，要将一部分利润分给中兴。运营商直购是一个趋势。共进股份也中了中国移动杭州的公司，我们中标的量是最大的。5亿下半年交货，对东智很有信心，往100条线扩充，1条线固定投资700多万。
三、军工傅里叶：三年对赌吃力完成，三年遇见军改，今年业绩很难再增长了，但是补充对赌不低于3500万能完成，乐观能到4500万，和去年差不多去年2700万订单，今年也差不多，我们可转债募投地面站通信基地就是这个多目标遥测的升级版，现在订单都是成飞的。
四、神州飞航：10月份交割，去年1000多万利润，今年上半年利润1：000多万，对赌3000万利润，它和傅里叶互补性强，傅里叶DSP偏专用：飞航偏通用军用工业计算机。领域：无人机飞控（彩虹4 5）、任务计算机（彩虹4 5）、彩虹火控、弹载计算机（霹雳和彩虹无人机），现在主要出口针对沙特生产线。神州飞航今年中了精确制导弹药4000万的合同，目前的业绩量有跃升的，霹雳沈阳空工导弹研究院订单今年是去年的5倍。而且增长是可持续的。直接和空工院签。我们看中了傅里叶和神州飞航的互补，一家偏通用一家偏专用，对同一客户协同。对赌协议3 4 5，10月份交割。我们还没有结束，我们还要内生外延继续并购，找协同标的，我们定位是平台。我们还要并购硬件相关的射频等，成都开会请专家，我们打算是2年投入15-20亿 军工净利润达到2亿以上，今年已经有7000多万傅里叶+神州飞航，一方面这两个成长，另一方面军工我们还要并购。
五、今年利润情况：年初预计3.3亿，中兴事件我们要减掉利润。神州飞航对赌下半年还2000万利润。报表是交割日以后计算，我们打算把2000万合并进来。所以我们维持今年利润3亿以上，东智49条线生产线满产都开始往外发单，49条线分了4个厂房，扩张需要厂房。社保对东智有影响，东智用了很多劳务公司的人，社保影响较大。我们进行10几条线进行自动化改造是希望减一半的人，原来一条线40-50人，外包占了1/3还多，所以这个规范有问题以后要改。我们希望减一半，人均4000元工资，到春季要雇临时工。社保问题对策：1、自动化改造减人，自动化改造一条线700多万 国家最多40%补贴，现在有专业的自动化公司提供方案 2、宣布搬一个厂去印度、东南亚 印度国网给了9千公里的订单，需要在印度建厂。
六、光网科技：无缘接入设备，以前成长很好，最近到了3000万不增长了。今年有个出口代理商希望入股，入股之后，我们61%退到51%，它增资进来，它保证订单增长，明年会有大幅增长，而且毛利会增长。
七、产业结构：对外说是通信和军工，实际三个板块：通信、电子制造、军工，我们认为最重要的是军工，并购也是军工方向，电子制造该扩也会扩，这两年公司的决策效率也提升了。
八、特力：珠宝加工是中国珠宝加工80%深圳，深圳70%水贝，水贝全部都是特力的，但是特力其实是房东。但是特力是提供地产小额贷贷给珠宝商，军工我们有7000万的利润，很大了。我们总利润是3亿多，东智会更好些。我们现在的估值15倍，现在很多主设备厂商都不做设备了，所以电子制造市场非常大。东智净利率4%，毛利率12%，自动化改造之后毛利率到14-15%，上半年9%失真，去年毛利率11.9%，2014年毛利率有18%。东智营收去年25.5亿计划35亿，内存条缺货导致没有达到35亿。今年MRCC涨价，涨3%就要和客户重新议价，价格传递还是比较快的，今年涨价还会维持。19年增长主要动力是军工、东智也很乐观年底要扩产。
九、19年能实现的目标：我们有可转债下周拿到批文马上发行，全部股东配送。特发集团控股40.5%，剩下上网的我们集团申购，19年东智自动化改造，毛利提升。可转债之后，我们向特发集团独家定增5.5亿，因为稀释到35%是底线，所以40.5%不够需要定增，我们定增的东西是IDC数据中心，深圳市场有缺口，位置好，收益情况好。项目大概4亿多，我们定增5.5亿，我们的负债率就下降了。这样东智19年预计2个亿，军工1个亿。
