一、私募基金(Private Equity Fund)

是指主要投资于未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股以及可转换债券。

在我国,私人股权投资基金只能以非公开方式募集,故私募基金准确含义为“私募类私人股权投资基金”。

二、股权投资基金的起源

三、我国股权投资基金发展的历史阶段

(1)探索与起步阶段(5-2004)

5年9月,原国家科委出资10亿元成立中国新技术创业投资公司。

1992年,国务院下发《国家中长期科学技术发展纲领》明确要求开辟风险投资等多种资金渠道支持科技发展。

1993年8月,原中国农村发展信托投资公司成立淄博乡镇企业投资基金,这是我国第一只公司型创业投资基金。

1998年1月,原国家科委牵头,多部委组织成立“国家创业投资机制研究小组”,推动创业投资发展政策措施。

1998年3月,成思危代表民建中央提交了《关于借鉴国外经验,尽快发展中国风险投资事业的提案》。

(2)快速发展阶段(2005-2012)

2005年11月,发改委等十部委联合颁发《创业投资企业管理暂行办法》。

2007年,《中华人民共和国合伙企业法》开始实施,出台了公司型创业投资(基金)企业所得税优惠政策。

2008年,《国务院办公厅关于促进创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》发布。

2009年10月30日,中国创业板正式上市。

2011年11月,发改委发布了《关于促进股权投资企业规范发展的通知》。

(3)统一监管下的制度化发展阶段(2013年至今)

2013年6月,中央编办发出《关于私募股权基金管理职责分工的通知》,明确了中国证监会统一行使股权投资基金监管职责。

2014年8月,中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》,对创业投资基金、并购投资基金等私募类股权投资基金以及私募类证券投资基金和其他私募投资基金实行统一监管。对私募基金管理人实行登记制度,对其所管理的私募基金进行备案,对各类私募基金实施行业自律。

2016年9月8日,中基协发布《关于资产管理业务综合报送平台上线运行相关安排的说明》,“资产管理业务综合报送平台” 正式上线运行。新系统重新定义了私募基金的分类及产品类型。

(4)我国私募投资基金相关法律法规

国家法律:

中华人民共和国证券投资基金法

中华人民共和国公司法

中华人民共和国合伙企业法

中华人民共和国信托法

证监会法规:私募投资基金监督管理暂行办法

协会自律规则:

私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)

私募投资基金管理人内部控制指引

私募投资基金信息披露管理办法

私募投资基金合同指引文件

私募投资基金募集行为管理办法

关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告

(5)我国股权投资基金的发展现状

市场规模增长迅速,当前我国已成为全球第二大股权投资市场。

市场主体丰富,行业从发展初期阶段的政府和国有企业主导逐步转变为市场化主体主导。

股权投资基金行业有力地促进了创新创业和经济结构转型升级。

四、股权投资基金的基本运作模式和特点

五、股权投资基金的参与主体

六、股权投资基金的分类

2016年9月8日,中国证券投资基金业协会发布《有关私募投资基金“业务类型、基金类型”和“产品类型”的说明》指出:

1、各类私募投资基金的类型和定义

2、各类私募投资基金对应的产品类型


私募股权投资基金概述

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