昨天（10-14）的A股股市悄悄上演了一出惨案，先上图
沪深两市跌幅榜第一是我昨天夜报提到的300392腾信股份。排名第二的这个300017网宿科技可是大有来头。给大家看下今年以来它的日线走势。
300017是机构眼中真正的“成长股”的代表，它在三轮股灾之后，还不断走出新高。直到昨天暴跌将近9个点之前的一天，网宿科技发布的三季度业绩预告，公司预计前三季度实现净利润8.37亿元至9.93亿元，同比增长50%至78%。从昨天龙虎榜成交数据来看，卖出的前五位竟然有四位都是机构席位。而且因为网宿科技是创业板重要的权重股，所以昨天创业板的低走和网宿科技不无关系。
现在问题来了，既然是这么一家“真成长”的好公司，为啥会遭遇机构这种抛售？
网上的解释很多，有说机构为了止盈的，有说是为了防止被伏击的，有说是因为虽然同比增长50%，但低于预期的。
今天，我想从另外一个角度来说下这种现象，这就是今天的主要话题——戴维斯双杀。
概念：有关市场预期与上市公司价格波动之间的双倍数效应——美国著名的投资人戴维斯家族称作的“双杀效应”。
上边截图来自知乎，还有其他一些达人的解释，我就不一一截图了，感兴趣的可以到文章最后点击阅读原文，查看知乎上的其他回答。
我简单解释下，一般来说，当盈利预期向上，市场估值向上，这个过程被称作“戴维斯双击”。而相反的盈利预期向下，市场估值向下，这个过程被称作“戴维斯双杀”。
我举个例子，大家知道葡萄牙的足球巨星C罗吧？下边是成名前的C罗
下边是成名后的C罗
C罗自身球技上升（盈利能力上升），粉丝对他的评价也从屌丝到男神（估值上升），这个过程就是“戴维斯双击”。
而戴维斯双杀呢？中国有句成语叫“色衰而爱弛”，讲的其实就是戴维斯双杀的道理（原来戴维斯双杀的创始人不是戴维斯而是我国的韩非子啊）。
大家可以自行搜索下一些曾经的女神女明星后来变大妈的对比图片，体会下戴维斯双杀的效果。鉴于我不愿破坏自己心目中对曾经的女神们美好的回忆，所以我就不贴图了。
现在回到网宿科技的问题上，我在百度上搜索了下网宿科技，直接上图
注意到搜索结果里网友的评论没？这就是典型的熊市里对上市公司的估值下降的心理，——也正因为这种心理，所以熊市里好公司业绩增长但股价不涨的事情比比皆是。
以上就是这样了，大家大概理解下什么是戴维斯双杀。但我写这篇文章肯定不是为了去分析网宿科技。——一个公司股价的涨跌，原因极其复杂，有时候甚至并没有明显的原因，所有的原因只能作为事后解释的“理由和说辞”。
下边，干货来了。
一、戴维斯双杀可以为投资者带来什么样的投资机会？
毫无疑问，当发生戴维斯双杀时，买入杀过估值的成长股。当市场对估值做出修复，进入戴维斯双击时，卖出股票，理论上可以获得10-16倍收益。
二、会不会出现戴维斯双杀？如果会，可能发生在什么时候？
根据上边的戴维斯双杀效应的解释，可以看出戴维斯双杀需要满足两个条件，一是盈利预期下降，一是估值下降。两个条件缺一不可。举个反面例子，2014年中报前后，市场已经有很多提醒“创业板戴维斯双杀”风险的言论出现。当时创业板已经经历了一年半的牛市上涨，并且盈利水平平均很低。但后来并没有出现戴维斯双杀，反倒在2015年号称神创板，牛冠全球。究其原因，在于当时是牛市环境，虽然盈利不怎么地，但估值高啊高啊高。
现在，首先来说我们欣喜地看到已经有了熊市环境了（上边贴的截图里网友的言论都是大家的真实心态，这种心态是典型的熊市心态吧），那么就要关注下盈利预期下降最可能会发生在什么时候了。
有统计数据显示，今年上半年，2881家A股上市公司合计实现归属于上市公司股东净利润1.38万亿元，同比下降2.89%，创7年来的“最差上半年”。其中，沪市公司上半年共实现净利润约1.14万亿元，同比下降约5.69%。
中小创公司业绩大幅增长，成为A股公司半年报的亮点。793家中小板公司合计实现净利润934.67亿元，平均净利润为1.18亿元，同比增长12.7%。516家创业板公司合计实现归属于上市公司股东净利润379.83亿元，同比增长49.48%。创业板公司业绩增速显著高于深市平均水平，且呈现加快的势头。2015年上半年，484家创业板公司合计实现净利润228.08亿元，同比增长为20.53%。
今年大家都注意到，由于去年（2015年）一季度的低基数，今年（2016）一季报中小创的业绩就非常抢眼，后来中报业绩，创业板更是一枝独秀。（同样今年并没有强劲的中报行情也是熊市估值下降的原因）。
这就产生了一个问题，今年一季报的业绩基数大，明年一季报可能同比增速就要受到巨大的压力。叠加上每年春季行情的因素，那么我大胆猜测的话，明年4-7月可能是创业板杀估值的最好机会。也就是戴维斯双杀的最佳机会。——也是大家选择心仪股票重仓长线建仓的机会。
今天的夜报就这样了。另外，我个人觉得戴维斯双杀可能和行为金融里所谈到的动量效应有关。如果大家感兴趣的话，下周六我可以写一篇关于行为金融的文章，大概包括锚定心理，处置效应，动量效应，反向投资策略，成本平均策略，时间分散策略等内容吧。一篇文章写不了那么多内容，大家喜欢我就慢慢写。
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周末愉快。
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