前言：
在去年写过：趋势投资ETF–浅谈多伦，趋势投资ETF–浅谈多伦，趋势投资ETF–试着学习下基本面，多伦科技我亏损4000大洋。它已经不在我自选里了，但是一部分朋友和一个比我厉害很多倍的高手一直持有，我就偶尔在关注关注它。
一、公司从事的主要业务及业务情况
（一）主要业务
多伦科技成立于1995年，致力于推进中国机动车驾驶人智能培训和考试系统、智能交通类产 品创新与产业化应用，实现智能交通领域的多元化发展，围绕大数据、云计算、深度学习、三维 虚拟仿真、物联网、北斗卫星定位六大核心技术，形成了智能驾考、智慧交通和智能驾培三大产 品体系。
（二）经营模式
报告期内公司的主要业绩来自智能驾考、智慧交通两大业务领域，主要经营模式为：
1、 生产模式 公司产品生产过程主要体现为产品设计、软件研发、硬件采购及加工、系统安装及集成、调 试等环节，生产周期为从前期设计开始到验收合格结束的整个过程。在产品设计及软件研发环节， 公司根据客户自身经营管理需求，为客户量身设计、定制管理软件平台；在硬件采购及加工环节， 公司在公开市场采购通用设备和材料，采用核心部件自行生产，其他非核心部件外购或外协的方 式获取零部件；在系统安装及集成、调试环节，公司在项目现场，根据客户要求的进度进行硬件 设备安装、软硬件系统集成和安装完成后的调试工作。在这种模式下，公司负责核心硬件、部分 通用硬件和系统软件的生产和开发，并从市场上采购其他的通用部件，将软硬件进行集成，形成 完整集成系统。
2、 销售模式 公司的主营产品包括智能驾考、智慧交通和智能驾培类产品，主要客户涵盖全国各级公安交 通管理部门、驾驶培训机构及其他具有交通工程总承包资质的总承包商等，主要以招投标及商业 谈判方式实现产品销售，产品销售遵循“一单一议”原则。公司产品主要采用直销模式完成销售， 即产品直接销售给终端用户。
3、采购模式 公司主要通过外购方式取得生产所需原材料，对于部分非核心部件同时采用外协加工的方式 取得。公司外购件实行标准件和非标准件分类采购，其中标准零部件根据市场预测制定常规采购 计划，非标准件则根据客户订单需求实施定制化采购。通过分类采购，公司可在保证正常生产的 基础上，最大限度减少库存并降低成本，提高了生产效率和客户响应速度。
（三）所在行业情况
公司所属行业为“制造业（C）-计算机、通信和其他电子设备制造业(39)”。公司业务领 域主要涉及如下两个行业： 2016 年年度报告 9 /
1、 驾考驾培行业 驾驶员考试及培训行业市场空间广阔，其促进因素主要包括：经济发展消费升级带来汽车产 销量的持续增加、城镇化发展工作生活圈大幅扩大以及生活习惯和观念转变使得拥有驾驶资格成 为一项基本技能、考场便民化带来的新增考场需求、公安交管部门对驾考标准的动态调整带来的 考场系统升级改造，以及驾驶员培训体验升级带来的互联网+智能化驾驶培训系统建设需求等。 继2015年《关于推进机动车驾驶人培训考试制度改革的意见》出台后，公安部和交通运输部 于2016年8月联合颁布了《机动车驾驶培训教学与考试大纲》。驾驶人考训的庞大需求和以提升驾 驶安全为目的的监管政策常态化调整将持续推进“便民利民”的改革方向，政策导向更加注重道 路交通法律法规知识和实际道路驾驶技能的融合教学，旨在提升教学的规范性、有效性，提高教 学质量和学员满意度。驾驶模拟设备教学也被明确列入改革要求当中。以上改革方向催生了我国 驾考、驾培行业的进一步自动化、智能化、信息化及规范化需求，行业的整体服务升级已成为未 来发展趋势，将促进未来驾考、驾培设备行业的持续智能化升级及驾培行业的信息化和互联网化 升级，行业未来具有长期可持续性的增长空间。
2、智慧交通行业 随着城市化进程加快，交通拥挤、交通事故、环境污染、能源短缺等问题已经成为世界各国 面临的共同问题。智慧交通系统将从缓解交通拥挤、减少交通事故、降低环境影响以及提高工作 生活效率等方面产生可观的社会和经济效益。“十三五”期间，随着公路、铁路、城轨、水路、 航空等交通基础设施建设的不断完善，智慧交通作为进一步提升出行效率和交通安全的有效手段 将成为智慧城市建设投入的重点方向。 近年来，人工智能、大数据、云计算及物联网等新技术的迅速发展，促进了智慧交通产业的 高速发展和日趋成熟。我国智慧交通系统已从前期探索进入到实际开发和应用阶段，全国多个城 市已在公路交通信息化、城市道路交通管理服务信息化及城市公交信息化等领域进行了积极探索 及产业应用，并取得了良好成效。预计未来随着政府持续推动绿色交通建设以及高新技术的不断 成熟与应用，智慧交通行业将维持快速增长势头。
二 公司所处行业竞争格局及发展趋势
2016 年 5 月 3 日，公司在上海证券交易所主板成功上市。 2016 年是公司在智能驾考、智慧交通业务领域多年累积最终开花结果的年份，更是发展历程 中的全新起点。
报告期内，公司紧紧围绕董事会确定的年度目标，依托公司多年的行业积累、市 场信誉和客户基础，通过持续技术创新和产品研发，加强成本控制和质量管理，完善技术支持和 售后服务体系，实现了经营业绩稳步增长，较好地完成了全年目标任务。公司全年实现营业收入 83215.64 万元，较上年同期增长 13.52%；归属于上市公司股东的净利润 30879.82 万元，较上年 同期增长 1.26%。
报告期内，公司荣获中国安防百强企业、中国智能交通协会 2016 年度优秀单位 会员、首届创新江苏十大杰出科技企业、江苏省民营科技企业、中国道路交通安全协会授予的驾 考驾培优秀企业、南京市江宁高新园纳税大户和 IT 服务管理体系认证证书、CMMI3（能力成熟度 模型集成三级）、安防资质壹级、电子与智能化工程专业承包二级证书等多项荣誉及资质。 2016 年年度报告 11 /
1、登陆资本市场，开启公司发展新篇章 2016 年 4 月 8 日，经中国证券监督管理委员会核准，公司向社会公开发行人民币普通股（A 股）5,168 万股，发行价格为每股 9.45 元，募集资金总额为人民币 48,837.6 万元。 5 月 3 日， 公司在上海证券交易所主板上市，正式迈入资本市场，为公司可持续发展提供了新的平台。
2、稳步推进智能驾考及智慧交通业务，着力向千亿驾培市场拓展 2016 年是驾考改革深入推进的年份，公司凭借对驾考行业的深刻理解和深厚储备，在产品优 化和创新、营销策略调整方面谋划布局，顺应监管政策和客户需求，优化存量客户服务，大力拓 展新增市场，持续保持行业领先的市场地位。在“机动车驾驶人技能考试综合管理平台”、“交通 安全教育基地”等新产品的推广方面取得多省份的销售突破。智慧交通方面，结合公司研发实际， 深度参与区域市场个性化方案设计，加强重点示范工程建设，逐步由单纯智能设备供应商向智慧 交通综合解决方案提供商转变，智慧交通业务领域业绩占比较上年较大提升。 为顺应全国驾培、驾考改革趋势，依托公司在北斗卫星定位、物联网、大数据、云计算等技 术多年的行业应用积累和广泛的驾校客户基础，公司推出了“多伦学车”云平台，利用信息化手 段带动驾培行业服务升级。通过销售、租赁及与驾校项目合作等营销模式，实现线下硬件设备与 线上软件平台的交互式发展，旨在提高学员的学习效率和学习体验、提升驾校的管理和盈利水平， 积聚和开发驾培行业大数据，同时为行业的规范有效监管提供强力支持。报告期内，计时培训、 多伦学车等新业务系统均已顺利在线下落地，使用效果和市场反馈良好，标志着公司向驾培领域 拓展迈出坚实的一步。
3、持续增加研发投入力度，增强公司核心竞争力 为保持行业领先地位，持续提升产品竞争力，公司不断加大科研经费投入，持续创新并积极 探索行业前沿技术。报告期内，公司共投入研发费用 4380.81 万元，同比增加 61.47%，新取得发 明专利及实用新型专利 3 项、软件产品证书 3 项、计算机软件著作权 31 项，其中交通信号控制系 统荣获第十三届江苏省优秀软件产品奖(金慧奖)，为公司新一轮发展奠定了坚实基础。 智能驾考方面，公司正积极开展人工智能驾考新技术研究：基于机器视觉的驾驶人注意力分 配识别、基于机器视觉的道路环境目标识别、基于激光雷达的目标探测技术等，通过创新性研究 取得了阶段性成果,为公司在行业内继续保持领先优势提供了技术储备。 智慧交通方面，借鉴国内外智能交通管理系统的成功经验，总结公司在城市交通管理领域的 研究成果，研发出五大核心业务平台和多个基础业务应用系统。着力打造出具有交通大数据、互 联网云运维和云信息服务等特色功能的自主产品，为本轮“三网四平台”（公安网的公安交通集成 指挥平台和大数据研判平台、视频专网的公安交通集成指挥平台、移动无线网的移动警务通系统 平台）在全国推广奠定了技术基础和产品储备。 智慧驾培方面，公司在 2016 年 2 月推出的“多伦学车”云平台创新“智慧驾培+互联网”的 服务模式，提供了涵盖学员、教练员、驾校、行业主管部门在内的一站式的 SaaS 云上解决方案， 对规范化教学、驾校品牌提升、行业资源优化配置提出了全新的服务与管理理念。同时为行业趋 势分析、差异化教学研究、驾驶行为分析、安全驾驶研究等不同研究领域提供真实有效的大数据 支撑。结合全系列线下自动化教学设备和交通安全体验设备，改变了现有传统人工教学模式，提 升了用户体验，对驾培行业良性、健康发展具有重要意义。 公司成功上市后，按照中国证监会和上海证券交易所的相关规定，建立完善了募集资金管理 制度，加强募集资金使用管理。报告期内，募投资金投入的“机动车驾考、培训系统及城市智能 交通系统改扩建项目”顺利实施，“研发中心建设项目”已基本完成，其他募投项目稳步推进，进 一步提升公司的研发水平和核心竞争力。
4、 强化战略引领和指导作用，推进战略支撑体系建设和措施落实 借助上市契机，公司进一步明确了“智慧交通、平安中国”的产业发展方向，统筹各业务板 块发展，明确未来发展目标和重点任务，制定针对性措施，并强化考核，确保发展措施落实到位 2016 年年度报告 12 / 和发展目标实现。报告期内，公司智能驾考业务继续保持行业领先优势，并以此为基础向智慧驾 培领域逐步拓展，智慧交通领域的业绩占比已实现提升，与此同时，高端人才的不断引进、持续 的研发投入和技术储备也为公司后续的战略发展奠定了坚实的基础。
5、强化基础管理，加强人才引进，增强公司发展的持续动力 报告期内，公司继续强化基础管理和内部控制，加大各项工作的计划和督查力度，更加注重 业务发展质量和效益，持续深化提质增效工作。公司通过实施全面预算管控，强化定期检查和过 程控制，在保证业务快速扩展的同时进一步提高了管理的稳健性和有效性。 公司根据未来发展战略，对组织架构进行了调整，将研发中心升级为智慧产业研究院，将营 销团队进行细化调整和扩充，并加大人才引进力度，优化人才结构，为实现公司快速发展提供了 人才保障，营造和谐、奋进的工作氛围，使员工与企业共同成长，为公司发展提供不竭动力。
6、完善公司治理，促进规范运作 公司上市以来，按照上市公司监管要求积极推进内控建设、信息披露、投资者关系管理和三 会规范运作等工作，逐步完善公司治理，加强内
多伦科技挺能吹牛逼的
三 业绩立马变脸
见过不要脸的没见过这么不要脸的，圈完钱立马现原形
四戴维斯双杀
业绩大幅度下滑EPS
高高在上的估值PE
戴维斯双杀在2017年同时出现。
持有小伙伴醒醒吧！不过我问过朋友，说不管了，呵呵！！！套了必能抱住！涨了必抱不住！！不知道这波到36.1能不能到呢？！
持有小伙伴醒醒吧！不过我问过朋友，说不管了，呵呵！！！套了必能抱住！涨了必抱不住！！这波到36.1应该是可以见到的？！ 拭目以待
五 经验教训
正常逻辑，刚刚上市占据天时地利人和，业绩必须高增长才对，否则，必有原因，不及预期必须出，再者说次新股由于上市十多个板，不要去博傻，谨记！
往期精华文章回顾：
还原逍遥和李彪操盘600735兰陵陈香
为什么涨的时候抱不住，跌的时候全程奉陪？？？
———– 分———-割———-线———-
三年一倍之实盘（起始日期2017年1月1日）
（声明：本文涉及的个股分析仅代表我个人观点，不构成任何投资建议！）
我的方法就是选一个市盈率30倍以下，增长率30%以上，这样三年后公司利润增长一倍，即使市盈率不变，股价也应该增长一倍。 其实你想想，三年一倍，十年十倍，二十年就100倍。 投入10万，二十年赚100倍，这还不够吗？三年一倍怎么实现，这是最关键的。很多人看不上三年一倍的收益，觉得低了，其实真正看的远的人才明白复利的威力。这就是经济学上铁的法则，价格是由价值决定的。你拿一个股三年，每年公司利润增长30%就一直拿住。这三年里，总有一天它的价格会涨到你买入价格的一倍，也就是说，你三年赚一倍。
我负责分享，不负责必涨。大家看看参考就好，所有操作一定要加上自己的分析，自己做决定，赚了亏了都是自己的行为.
成长加低估 关注三年一倍 必让你赚钱
