近日，昔日百亿市值的园林上市公司*ST美尚（300495）因连续八年半的财务造假和实控人操纵股价等恶劣行径被深交所终止上市，这一消息震惊了整个股市。这家曾被视为“大牛股”的企业，如今却落得个摘牌退市的下场，令人唏嘘不已。

一、美尚生态：八年半造假史，终酿苦果

造假始末：从上市前到退市前，谎言不断

润的情况。各报告期分别虚增净利润从1171.27万元到1.48亿元不等，累计虚增利润高达数亿元。这种长期的、系统性的造假行为，不仅欺骗了广大投资者，也严重损害了股市的公平性和透明度。

更为严重的是，美尚生态的造假行为并未在其上市后得到遏制，反而愈演愈烈。上市当年，美尚生态就虚增了高达6672.74万元的净利润，占当期披露净利润的60.52%。这种明目张胆的造假行为，无疑是对股市监管制度的极大挑战。

业绩暴跌，退市成必然

然。

女老板操纵股价，巨亏2亿多元

除了财务造假外，美尚生态的实控人王迎燕还涉嫌操纵股价。她联合私募机构动用了上百个账户，操纵时间长达2年，交易额超过800亿元。然而，这场浩浩荡荡的操纵股价行动，最终却以巨亏2亿多元收场。这不仅让王迎燕本人受到了证监会的重罚，也让美尚生态的股价跌入了谷底。

二、中国股市：为何缺乏上市公司造假赔偿投资人制度？

制度缺失：投资人保护机制不健全

美尚生态的造假行为之所以能够持续八年半之久，与中国股市缺乏有效的投资人保护机制密不可分。目前，中国股市在上市公司造假赔偿投资人方面还存在制度空白。当上市公司因造假行为被揭露后，投资者往往只能自认倒霉，无法获得有效的赔偿。

这种制度缺失不仅让投资者在遭遇造假行为时无所适从，也助长了上市公司造假的嚣张气焰。因为即使造假行为被揭露，上市公司也无需承担太多的法律责任和经济损失。

监管不力：造假行为屡禁不止

除了制度缺失外，中国股市在监管方面也存在不力的情况。虽然证监会等监管部门一直在加强对上市公司的监管力度，但造假行为仍然屡禁不止。这主要是因为监管部门的处罚力度不够严厉，无法对上市公司形成有效的震慑作用。

此外，监管部门的监管手段也相对单一，主要依赖于事后的处罚和追责。而对于事前的预防和事中的监督则相对薄弱，这使得上市公司在造假行为上有了更多的可操作空间。

投资者教育不足：风险意识淡薄

除了制度和监管方面的问题外，投资者自身的风险意识淡薄也是导致上市公司造假行为频发的原因之一。很多投资者在投资时往往只关注股票的涨幅和收益，而忽视了潜在的风险和造假行为的可能性。

这种风险意识的淡薄使得投资者在面对上市公司造假行为时缺乏足够的警惕性和防范能力。因此，即使造假行为被揭露，投资者也往往无法及时采取有效的措施来保护自己的利益。

三、中国股市：到底保护不保护投资人的利益？

保护机制亟待完善

从美尚生态的造假事件可以看出，中国股市在保护投资人利益方面还存在很大的不足。为了切实保护投资人的利益，中国股市需要尽快完善相关的保护机制。这包括建立上市公司造假赔偿投资人制度、加强监管力度、提高投资者的风险意识等。

首先，建立上市公司造假赔偿投资人制度是当务之急。这一制度可以明确上市公司在造假行为中的法律责任和经济赔偿责任，为投资者提供有效的法律保障。当上市公司因造假行为导致投资者损失时，投资者可以通过法律途径获得相应的赔偿。

其次，加强监管力度也是必不可少的。监管部门需要加大对上市公司的监管力度，提高处罚力度和监管手段的多样性。通过严厉的处罚和有效的监管，可以震慑上市公司，减少造假行为的发生。

最后，提高投资者的风险意识也是保护投资人利益的重要一环。投资者需要增强对股市风险的认识和防范能力，避免盲目投资和跟风炒作。同时，投资者也需要了解相关的法律法规和维权途径，以便在遭遇造假行为时能够及时采取有效的措施来保护自己的利益。

投资人需自我保护

虽然中国股市在保护投资人利益方面还存在不足，但投资人自身也需要加强自我保护意识。在投资时，投资人需要仔细分析上市公司的财务状况、经营情况和市场前景等因素，避免盲目投资和跟风炒作。

同时，投资人也需要了解相关的法律法规和维权途径。当遭遇造假行为时，投资人可以通过法律途径来维护自己的权益。例如，可以向证监会等监管部门举报上市公司的造假行为，或者通过司法途径来追究上市公司的法律责任和经济赔偿责任。

股市需回归理性

除了制度和投资人自身的努力外，中国股市也需要回归理性。目前，中国股市还存在很多非理性的因素，如投机炒作、盲目跟风等。这些因素不仅加剧了股市的波动和风险，也为上市公司造假行为提供了可乘之机。

因此，中国股市需要加强对投资者的教育和引导，培养投资者的理性投资意识和风险意识。同时，股市也需要加强对上市公司的监管和约束，防止上市公司利用非理性因素进行造假和操纵股价等行为。

四、结语：美尚生态造假事件敲响警钟

美尚生态的造假事件为中国股市敲响了警钟。这一事件不仅暴露了上市公司造假的恶劣行径和股市监管的不足，也提醒了广大投资者要加强自我保护意识和风险意识。为了切实保护投资人的利益和维护股市的公平性和透明度，中国股市需要尽快完善相关的保护机制、加强监管力度、提高投资者的风险意识，并推动股市回归理性。只有这样，才能为中国股市的健康发展提供有力的保障。